【投资笔记】（154）光伏学习心得之光伏电池设备。

通过对光伏行业不断的学习和研究，体会愈加深刻。光伏从硅料、硅片、电池片到组件以及相关的设备，涉及面非常广。各个环节都在光伏发展的大浪潮中表现不俗，但相对而言，我更钟情于具有革命性、颠覆性，或者未来市场增长明确而巨大的细分赛道。目前我最看好的是光伏电池设备和储能逆变器两个细分赛道。今天先总结一下光伏电池设备的学习心得。

1、电池片是光伏行业里最具革命性和颠覆性的一个细分赛道，这是行业公认的事实。目前的P型电池经过数年的发展，于2020年底达到扩产高峰。同时N型电池自2020年起开始崭露头角。目前市场对TOPCON和HJT两种技术路线存在纷争，作为不懂技术的小散，通过不断的学习，再结合市场的反映，从逻辑角度来看，我更愿意相在未来几年内，PERC，TOPcon，HJT将会共存，最后HJT逐步胜出的概率极大。

2、目前已经有不少企业进入HJT电池领域。包括爱康科技、通威股份、华晟、金刚玻璃、华润电力、明阳集团等。可以预料，随着技术不断进步、成本不断下降，HJT电池将会爆发。而对于HJT电池来说，最大的增量机会是设备，弹性最大的是设备，铲子公司通常会有极佳的表现。

3、专家预计，2020-2021 年将成为 HJT 投资元年，行业扩产规模将达到 10-15GW。 2022 年行业将进入快速爆发阶段、扩产规模有望达 30GW 以上。 2025年HJT设备市场空间有望超400亿元，5年CAGR为80%。如此高的复合增长率是十分罕见的。

4、涉及HJT设备的主要企业有迈为股份、捷佳伟创、金辰股份等。综合各方面息来看，目前迈为股份处于优势地位，值得重点关注。

从目前市场走势来看，捷佳和金辰处于下降通道中，而迈为处在反弹之中，走势明显强于前两者。说明资金更加看好迈为，侧面印证了迈为目前在HJT电池设备企业中处于较为领先的地位。

5、有利就有弊，迈为的缺点是估值高，股价高，令人望而却步。但如果HJT真正在22-23年爆发，逐步取代PERC电池，同时迈为又能占据技术和产能的优势，从而拥有较高的市占率，那么未来便不可限量！投资没有十拿九稳的事，多多少少会冒一定的风险。

6、再好的股票也需要寻求在一个合适的时机介入。这属于技术面的范畴，价值投资看估值，趋势投资看图形。

【投资笔记】纯属个人投资记录，不构成任何投资建议！