2月28日收评2月收官战惊现V型反转！揭秘大盘在午后为何急拉？

周二A股大盘出现了V型反转，盘中惊险走弱，不过最终还是拉了回来，收盘时甚至站上了关键的20日线。按照旌阳近期分析，我们从技术面上看，只能看出大盘一直处于平台震荡形态之中，是无法判断后市变盘方向的。但如果结合基本面来看，2023年我国经济复苏根基牢固，在这个大背景支撑下，大盘最终向上走的概率更大。所以这段时间，虽然大盘多次震荡，甚至摇摇欲坠，但空头力量始终很克制，没敢肆意妄为，而多头力量的护盘承接意愿也始终在线。

  今天午后，大盘在向下偏离20日线继续转弱的情况下出现逆转，就有很大程度是多方主力的护盘行为。起码从交易数据上看，北向资金在13:40分后已开始明显回流。与大盘盘中逆转的时间节点高度一致！

  相对于大盘午后的惊人逆转而言，今天的盘面却异常清淡。这点可以从沪深两市的涨跌幅上看出来，沪深两市上涨的个股不少，但是涨幅超过5%的个股才100家左右，其他绝大多数都是窄幅震荡走势。尤其是涨停板个股的数量，在这几天骤降了一半左右。

  这种清淡的盘面，其实从最近一段时间的交易数据上就可以发现端倪。据旌阳“A股猛料”根据观察，去年11月开始，机构席位的交投活跃度就较10月降低了一个台阶。而上周，也就是2月20日开始，机构席位的买盘和卖盘量，较前期再下一个台阶。

  当主力资金的交易意愿一直处于冰点状态时，整个市场是很难活跃起来的。唯一值得庆幸的是，现阶段不止是主力买盘低下，卖盘同样很低，并不是单边减仓的状况。

。然而值得注意的是，当政策面平静时，就会显得另一些市场消息格外抢眼，其中有几条产经类的消息，不仅对整个产业链会产生重大影响，甚至还会改变最近几年A股市场逐渐形成的投资风格，这点值得大家高度重视！

  最新数据显示，2022年，我国新设立的芯片公司有62000多家，比2021年多了30%，有大把的钱、大批的公司在投向这个领域。与此同时，2022年我国吊销、注销的芯片企业超过5700家，比2021年多了70%，平均每天大约有16家芯片公司倒闭。

  把新设立的公司，减去注销的公司后可以发现，去年我国仍然新增了5万多家芯片半导体公司。从表面上看，这是整个行业保持高热的体现！然而据业内人士透露，这5万多家公司中，有绝大多数都是冲着“芯骗”来的。

  比较典型如芯片界的风云人物曹山，手下曾操盘了两个合计近2000亿的大项目，但在2022年却退出了济南泉芯的股东序列。这两个大项目中，有一个是大名鼎鼎的武汉弘芯，2017年，由曹山攒局成立的公司，拉上了武汉国资参股，刚刚成立就野心不小，号称总投资1280亿，首期是14纳米芯片，2020年开始7纳米的研发，生产线预期能够每月稳定出片3万片。然而武汉弘芯还在建设初期，就很快烂尾了。

过去一两年，我国有大量的新项目上马，产能出现快速释放。然而与此同时，由于国内疫情高发、国际形势的震荡，让半导体下游消费电子行业出现了较大级别的寒流。雪上加霜的是，美国方面的制裁逐年加大，导致我国芯片行业在去年经受了前所未有的阵痛。

  不久之前，有大量消息显示我国消费电子行业去库存较为顺利，照理说在下游销售回暖的背景下，半导体产业链也将重迎曙光。然而遗憾的是，半导体行业出单量并未出现明显回暖，这或许和半导体行业的另一个下游出问题有关！

  上个周末，《周末消息面大事一览2个突发利空很糟糕！多头主力将迎压力大考》一文中提到了一条重要的消息，“比亚迪王朝系列产品已经启动降价，交车周期较去年出现不同程度的缩短。”从去年我国新能源汽车的销售数据上看，比亚迪可谓一家独大。当比亚迪降价，以及交车周期缩短时，意味着我国新能源汽车的销售出现了一些问题。

  我们再结合近期碳酸锂的价格看来，情况就更明显了。最新数据显示，今日部分锂电材料报价下跌，电池级碳酸锂跌7500元/吨，均价报39.5万元/吨，工业级碳酸锂跌6500元/吨，均价报36.5万元/吨。去年下半年，碳酸锂的价格还在60万元/吨，今年2月份已经降至不到40万元了，降幅超过30%！

  对此，高盛方面表示，自去年12月以来，随着电动汽车补贴取消、疫情和新年假期限制了汽车行业供应链各个环节的活动，中国锂需求大幅下降。与此同时，电池级锂的生产一直保持稳定，导致供需错配的情况日益加剧。高盛警告称，中国汽车工业对锂的需求在最近几个月已经下降了一半以上，这将导致这种关键电池金属的价格进一步下跌至20万元/吨。

  无独有偶，这两天宁德时代正向车企主动推行锂矿返利计划，未来三年，宁德时代的一部分动力电池的碳酸锂价格将以20万/吨结算。作为全球最大的电池制造商，宁德时代降价势必在动力电池行业引发一轮激烈的价格战。

  我们把这些消息综合一下后可以得出结论，今年年初在新能源汽车退补后，我国新能源汽车的整体销售就出现了动摇。而新能源汽车车规芯片又是半导体的重要下游，所以新能源汽车销量转弱会进一步拖累半导体行业的复苏。

　如果新能源汽车的销量下滑，仅仅只是退补引起的价格问题，就不用过于担忧，但问题的根源并不在这里。过去几年，我国新能源汽车和半导体产业链都经历了爆发式增长，目前整个行业虽然尚未成熟饱和，但是超高增长期已经过去了。而我们的机构投资者的短视化投资策略又极为严重，当这两大赛道主题对机构投资者的吸引力越来越低后，整个市场的投资风格甚至会因此改变。

  我们回头再来看看最近一段时间的A股行情，大资金越来越倾向于产业链尚未成熟，但爆发潜力更大的科技股，有很大程度与之前的赛道股吸引力打折有关系。但这样做的问题同样很多，处于幼稚期的行业，相较于成长期行业来说，风险要大得多！