新能源汽车新车交付进入兑现期，10月环比增速有望提升

【广发电新】新能源汽车新车交付进入兑现期，10月环比增速有望提升
中国新车交付进入兑现期，新能源汽车环比增速有望持续提升。9月新能源汽车产销量分别为75.5万辆和70.8万辆，环比+9.3%和+6.3%，同比+113.9%和+98.3%。比亚迪全面引领销量突破生产瓶颈，9月销量20.13万辆，同比高增151.2%。10月重磅新车陆续上市带动C级车进入交付兑现期，随着新车型哪吒S、蔚来ET5、小鹏G9、理想L9交付落地，4Q有望突破240万辆，环比增速有望超25%；23年即将开启进阶之路，新能源汽车销量有望达900万辆。 欧洲9月传统旺季新能源汽车销量显著恢复，2023年供应链富有弹性。9月欧洲八国新能源汽车注册量20.3万辆，同比+10%，环比+68%。随着补贴退坡预期升温，欧洲4Q有望进入抢装行情，2023年受益特斯拉本土产能释放、供应链压力趋缓，同时中国的新能源汽车出口也在增多，新能源汽车销量有望达330万辆。
美国9月美国新能源汽车销量8.0万辆，同比+44%，环比-3%，渗透率7.2%。受现代、福特零部件短缺影响、大众本土工厂产能也在爬坡，叠加贷利率走高，美国3Q销量环比-3.2%，23年补贴预期下22年全年销量预期修正为107万辆（特斯拉55万辆）。IRA法案落地启动电动车大周期，新规对于核心电动零部件本土化生产要求严苛，带来中国供应链导入本土预期升温，如福特已与宁德时代达成全面合作。受益特斯拉本土产能扩建、车企产量稳定爬升，2023年将有超40款改款+新车型，驱动新能源汽车销量超200万辆。
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