领导好，我们【华鑫新能源】全市场首家底部挖掘【飞荣

领导好，我们【华鑫新能源】全市场首家底部挖掘【飞荣达】，当前持续看好其拐点性投资机遇，供参考


飞荣达（300602）拐点明确，趋势向上！
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[庆祝]前瞻转型，拐点明确！消费电子等近年需求承压，公司前瞻性转型新能源，布局电动车及光储领域，当前进入兑现期。收入端增长强劲，2022Q2公司收入近10亿元/yoy+67%/QoQ+29%！利润端拐点将现，2022Q1公司毛利率为12%，2022Q2提升至14%，伴随原材料价格压力传导，规模效应凸显，我们预计公司下半年将呈现逐季改善趋势，未来1-2年盈利端趋势上行，拐点明确

[庆祝]新能源增长迅猛，弹性佳！公司新能源车产品包括电池液冷板、复合材料盖板、导热材料等，客户包括宁德时代、广汽、国轩等，公司产品终端应用于特斯拉、大众MEB平台等，单车价值量可达2000元。此外，公司积极布局光储领域，产品包括散热组件、结构件等产品，客户包括华为、阳光电源、古瑞瓦特等。2021年公司新能源业务收入约2亿元，占比约7%，2022Q1公司新能源业务占比提升至15%，2022H1进一步提升至22%，2023年占比有望提升至40%+

[庆祝]健全长效激励机制，积极加码产能保障长期成长！公司为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，公司于2021年11月26日实行股权激励计划（授予价格10.9元/股），以及2022年2月11日对激励对象授予预留部分（授予价格12.48元/股），2022上半年新增相关费用0.27亿元。公司增发事项已获得证监会批复，拟募资10亿元，其中8亿元将用于加码储能组件、液冷板等产品产能扩张，该项目投产预计将新增收入约23亿元，净利润约2亿元