磷酸锰铁锂悄然走火

一、各大电池厂对锰基颇有偏爱

今年2月，宁德时代在与投资者关系互动活动中曾披露，公司计划推出一款型号为M3P的电池新产品。有机构推测M3P电池应为磷酸根系铁锂电池，或有可能就是磷酸锰铁锂电池。

另外，在宁德时代技术路线图中，其预计2023年推出LxFP电池，业内猜测应该也是磷酸锰铁锂电池。

磷酸铁锂已经重回动力电池装机主流，储能应用前景广阔。如果磷酸铁锰锂正极研发与产业化进展顺利，我们估算在磷酸铁锂电池单体能量密度187Wh/kg时，磷酸铁锰锂电池单体能量密度约216Wh/kg，领先幅度约15.6%；铁锰锂和三元正极掺杂/组成“AB电池”等，也可能具备相当前景。我们同时估计，磷酸铁锰锂技术臻于成熟后对应正极的成本和磷酸铁锂可比，有望成为重要的动力正极甚至有潜力的储能正极材料。

此前有媒体报道，特斯拉看到了锰基在电池化学方面的潜力。

今年2月，宁德时代在与投资者关系互动活动中曾披露，公司计划推出一款型号为M3P的电池新产品。有机构推测M3P电池应为磷酸根系铁锂电池，或有可能就是磷酸锰铁锂电池。

另外，在宁德时代技术路线图中，其预计2023年推出LxFP电池，业内猜测应该也是磷酸锰铁锂电池。

磷酸铁锂已经重回动力电池装机主流，储能应用前景广阔。如果磷酸铁锰锂正极研发与产业化进展顺利，我们估算在磷酸铁锂电池单体能量密度187Wh/kg时，磷酸铁锰锂电池单体能量密度约216Wh/kg，领先幅度约15.6%；铁锰锂和三元正极掺杂/组成“AB电池”等，也可能具备相当前景。我们同时估计，磷酸铁锰锂技术臻于成熟后对应正极的成本和磷酸铁锂可比，有望成为重要的动力正极甚至有潜力的储能正极材料。

三、磷酸锰铁锂（LMFP）产业化加速

LMFP过去受限于其较低的导电性能与倍率性能，而随着碳包覆、纳米化、补锂技术等改性技术的进步，LMFP产业化进程开始加速。近期，德方纳米披露了其10万吨新型磷盐正极材料扩产计划，当升科技也披露其正在研发LMFP技术路线。

四、电池级锰源也一定程度受益。

产业反馈，量产后的 LMFP材料成本与LFP接近，用量的主要区别在于所需锰源的用量变化，每KWh的LFP正极需要铁源0.61kg，而每KWh的LMFP正极需要铁源0.13kg+锰源0.38kg。如果LMFP开始量产应用，可能会大幅增加电池级锰源的需求量。