半年报解读|宁德时代H1净利增超130% 储能系统成新增长点

（厦门，记者 李子健）讯，“锂茅”增长动力充沛，储能板块亦“厚积薄发”。8月25日晚间，宁德时代（300750.SZ）披露半年报显示，今年上半年公司净利润同比增长131.45%，其中储能系统营收同比增长727.36%。

随着新能源汽车市场火爆，锂电行业正步入业绩兑换期。今年上半年，宁德时代实现营业440.75亿元，同比增长134.07%；净利润为44.84亿元，同比增长131.45%。相对于Q1，公司Q2营收环比增长近30%、净利润环比增长超29%。

具体来看，今年上半年，宁德时代动力电池系统销售收入为304.51亿元，同比增长125.94%；锂电池材料销售收入为49.86亿元，同比增长303.89%。

值得一提的是，上半年公司储能系统销售收入46.93亿元，同比增长高达727.36%。

其中，或受原材料价格上涨及新能源汽车“平价”影响，公司动力电池板块毛利仅为23%，同比下滑3.50个百分点。锂电池材料及储能系统的毛利率则分别上升2.06和12个百分点，至21.15%、36.60%。

有业内人士分析称，尽管宁德时代动力电池的毛利率、净利率会出现一定的下滑，但仍然高于LG、松下等。与此同时，宁德时代亦不断做设备的国产化，待产能逐步释放以后，整个规模优势将逐渐明显。

而对于下半年锂电市场的情况，鑫椤资讯研究员张金惠表示，动力电池仍然供不应求，头部企业产量持续爬升。这或意味着，锂电材料的供应将进一步紧张，虹吸效应或导致中小锂电厂的锂电材料紧缺。

动力电池的景气度从新能源车的渗透率亦可看出，华安证券新能源与汽车研究组组长陈晓近期在《蜂网·舞阳专家电话会议》中表示，今年的1-7月份，整个国内的新能源车的渗透率已经超过了10%，去年这个数字还不到6%，这个是非常明显的上涨。从渗透率的数据来看，汽车电动化的节奏超出预期，行业对未来更加乐观，动力电池在未来的3-5年时间或有更高速的发展。

另一方面，“第二曲线”储能板块正在翘起。政策上，国家发布了《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，提出到 2025 年要实现新型储能从商业化初期向规模化发展的转变；应用上，新能源储能和 5G 通讯基站拉动了电化学储能的快速增长。

中国化学与物理电源行业协会秘书长刘彦龙提供数据则显示，2021 年上半年新型储能规模大概15个GWh，同比增长了140%左右，占整体市场规模的比重约为 13.6%。2021 年全年来看，储能的锂离子电池可能会到29-30个GWh的规模。