大盘V型反转，你喜欢高送转，还是利好的水泥、造纸和被动元器件

一、高送转

随着高送转第一股的到来，今天已经是2连板，这是真的高送转标的引爆的，因此开始重跟进。

而之前一个“假”的高送转标的，竟然已经能走出5个一字板，非常强势，给了高送转板块极高的空间高度。因此有必要对此做深入的拆解。

过去2018年初炒作2017年报高送转，和2019年初炒作2018年高送转行情，却是决然不同的。

这是为何？主要来自高送转新指引，对解禁和业绩有了更高的要求。

与此同时，2018年很多公司业绩表现确实不好，故总体上影响了高送转的比例，尤其是创业板个股。

目前来，过去的2017年报高送转行情还是有适度的参考价值，为此我们在周末【66节系统操盘课，轻松捕捉龙头股】课程【【龙头股】高送转第一股已来！盘17年和18年高送转牛股，发现了哪些秘密？】做了深入拆解。

龙头九典制药，其高送转时的一些数据

（1）每股资本公积金、每股未分配利润、每股收益3.38/1.08/0.72

（2）发布时间2018-3-19

（3）送转比例10转10派1.2元

（4）业绩增长25%

作为开板次新的九典制药，从发布预告开始，开启了大涨行情，39个交易日中最后涨幅高达164%。

这里究竟隐含了哪些秘密？一方面则是高送转的指标，另一个更重要的则是它是技术走势。

理解了这个思路，你就可以参与高送转的确定性机会，至于潜伏的炒预期存在中奖概率。为此我们拆解出了3个维度，其中最重要的技术形态的理解，具体内容欢迎翻【66节系统操盘课，轻松捕捉龙头股】专栏课程【【龙头股】高送转第一股来袭，美联新材到拉卡拉，仅此3招锁定高确定性机会】

二、水泥

我们已经多次提及水泥和工程机械是老余的喜好，因为过去2年里都是处于高景气度，而个股持续稳步上行，持续创出历史新高，为此在191124章【机构出逃绩优股，从科技股到医药股，调股换仓到哪些方向？】中还特意拆解了水泥的价格走势，再去翻一翻。

今天在补上具体拆解的逻辑

（1）需求端

从需求端角度，基建温和回升，地产销售、投资端减速仍有韧性，预计全国水泥需求继续增长。

从区域来，地方财力较为雄厚以及政策重支持的长三角、珠三角（粤港澳大湾区）是结构性亮，重工程需求占比较高的西南、泛京津冀需求也有望正增长。

（2）供给端

因为环保要求，蓝天保卫战时限下泛京津冀的山西、天津、河南、河北、山东以及长三角的江苏、安徽等省市面临达标压力，环保将对2020年的产能发挥产生重要影响，供给将面临减量压力。

同时，取消32.5标号水泥也将提升产能利用率。2020年预计新投产熟料产能约3066万吨，剔除淘汰2500t/d及以上的生产线后净新增约1003万吨，相当于全国的1.1%。

海外经验显示，去产能是关键，在成功实现去产能、进入新的平衡期后，行业盈利中枢仍能够保持在中高水平，景气波动取决于需求下行斜率与集中度提升的节奏。

机会在哪里呢？从东西南北中来，除了北方建议适度规避，其它都有机会，其中南边的机会最大，因为有粤港澳大湾区的机会。

为此，欢迎大家翻课程【66堂业绩股实战必修课】专栏课【【业绩股】陆续关闭540家企业，上峰水泥、华新水泥到祁连山，谁最终受益？】，目前已经持续大涨了不少了。

水泥板块指数，突破了多条均线和前高后，持续大涨，今日更是突破了趋势线，总的来，还有机会继续上行中。

三、废纸

今天为何造纸板块集体异动，来是和废纸的政策密切相关。

近年来废纸进口政策逐步收紧，通过减少进口废纸配额、提升进口废纸中混杂物质量标准、对美国废纸100%开箱检验等政策逐年减少外废进口，2020年底推动基本禁止外废进口成为确定性很强的政策导向。

2018年废纸进口已经出现了明显的缩紧，但是2018年并未出现大幅度的废纸供需失衡的情况。

一方面库存持续去化，2018年国废黄板纸的厂商库存持续下行，从年初的7.9天库存下行至年的5.2天库存，去化库存对于国内废纸库存下行起到助力作用。

另一方面2018年随着宏观经济的波动，箱板瓦楞产量下滑，从而影响了废纸的需求。

但是如今情况发生极大变化，2019年1-11月废纸累计进口量减少了 34%。

12月23日生态环境部公布了2020年第一批废纸进口许可，总共核准了278.35万吨废纸进口量，比2019年头批许可量下滑45%。

废纸进口量大幅缩水，无疑将拉响材料紧缺的警报。从今年10月份起，纸价就已经出现了异动。本月初纸企涨价函也是漫天飞舞，甚至有的纸企一周提价两次，并且立即执行新价格体系，几乎不给下游反应时间。

造纸行业板块指数，一阳站上了多条均线，出现了旱地拔葱的技术形态，成交量放量，MACD跳空而起，加上KDJ双底结构，有望共振继续走强。

这里可以多哪些机会？短线可以博弈涨停板个股，中长线还是以大盘的行业龙头更稳妥。因此我们会在【赢余投资圈】可以给大家做补充。

四、MLCC

MLCC的涨价，在2018年的华强北神话还历历在目，2个月时间里，1千万可以变1亿。如今是否重启？

（1）先是台湾巨头出手

10月10日台系被动元件厂商华新科率先对外宣称，公司MLCC产能吃紧，停止接单；国巨和三星电机也以产能紧张为由，控制出货，MLCC开始涨价。

（2）接着韩系巨头出手

韩系MLCC大厂针对分销商调涨价格，涨价规格锁定在104、105等手机、消费性电子产品的常用料上，调涨幅度5%-10%。

（3）最后国内通路商出手

由于终端客户启动农历年前拉货潮，对积层陶瓷电容（MLCC）需求从急单升级为常态性增单，现货商更积极囤货，常用料吹起涨价风，通路商针对国巨、华新科等常用规格MLCC调涨5%－10%，预计下季涨幅将更大。

可见，历经3个季度的客户库存去化及大厂主动调节存货，MLCC库存较低。其中被动元件厂更是表示，MLCC库存量低于电阻，缺工问题在春节前后仍得不到缓解，农历年后MLCC供需可能会更加吃紧。

因此，在MLCC行业回暖下，为此台湾巨头国巨走出了翻倍的股价表现，股价从8月27日的203元启动，涨至如今的437元，刚好翻倍，因此有望带动国内相关公司股价的表现。

因此，在被动元器件行业回暖下，国内产业链公司望受益。为此老余在10月份在【50个成长股 | 50种高效选股】专栏中拆解了课程【【成长股】这样元器件神话还会重演？2个月1千万变1亿，1年股价90元变1310元】

而在其供应链领域，竟出现敢于持续扩产的小品类，为此今天在【66堂业绩股实战必修课】专栏中拆解了课程【被动元器件涨价，台湾龙头翻倍！市占率超50%的小品种，仍扩产4倍】

五、彩蛋

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