对于2018年我想就不要总结了，总结的章太多。

 

关心经济话题的朋友，最想听的应该是2019年的展望。展望2019，我觉得随便、轻易地胡侃这是个什么顶？那是个什么底？不具有什么说服力。

 

还是从逻辑上给大家做一个推演，整理一下开年的思路。

 

2019年必然是2018年的延续，在2018年没有得到解决的问题，在2019年能不能得到有效解决？

 

这个问题是推演新的一年经济发展走向的关键，那么2018年的关键问题是什么呢？

 

就是中美贸易战，这一毋庸置疑。

 

一、2018年还没有解决的问题

 

很多事件都是由中美贸易战衍生出来的，包括5、6月份的【中兴通讯(000063)、股吧】事件，然后年底的华为事件，甚至大强子的京东。

 

市场上的很多推测也是把京东跟中美贸易战联系在一起，虽然最后并没有争论出来个四五六，但京东股价现在确实是跌的“一塌糊涂”。

 

在之前的章中，我数次推演中美贸易战对中国的影响。结论只有一个，那就是不管怎样折腾，对中国的影响都是负面的，这一非常重要。

 

中美贸易战的起因是什么呢？

 

刨除一些不可获知的阴谋论，我们到纯经济的因就是美国宣称存在5000亿美元的顺差。

 

如果顺差持续一年，便意味着我们被美国净出口数据所记录的，一直是出口多、进口少。

 

出口当然是挣钱的，但至于我们国家每年是不是都挣了5000亿美元？我觉得这完全是两个概念。

 

5000亿美元它是一个营业额，大家暂且就这么理解。

 

特朗普上台之后他就把这个问题放在了第一位，要求中美双方切实地解决这个问题。

 

美国人要来解决这个问题，中国人你也要来解决这个问题。当把这个问题放到台面上之后，我们发现了什么？

 

我们发现了美国人的意图，真正意图就是美国人要通过各种办法来抹平这5000亿美元的顺逆差。

 

抹掉1000亿是1000亿，抹掉3000亿是3000亿，按特朗普的想法最好是抹掉5000亿。

 

不管我们认为完全抹平5000亿美元的顺逆差是多么的不现实，但事实就是这样，你能怎么办？

 

二、来自美国的威胁

 

在美国提出的种种要求背后还有一个最核心的胁迫因素，就是如果我们不按照要求做那就加关税，没有商量余地。 

 

那加了关税之后呢？

 

中国的出口企业就受到了非常严重的挑战，比如加25%的关税，那你100块钱的东西就变成125块钱，显然你这个东西的竞争力就下降了、卖不掉了。

 

美国就是要通过这样的办法来抹平5000亿美元的顺逆差。

 

而如果双方在经过谈判后关税没有加，事情反而向好的方向发展，那又会怎样演变呢？

 

 

那就会变成，美国要求中国开放市场，那怎么开放中国市场呢？

 

要是按照美国说的，你收我汽车25%的关税，而我只收你2%的关税，这你得降。

 

那一降之后，中国国内市场就直接被打开，国内产品竞争力就会受到严重挑战，我们自己的内需型企业也会受到挑战。

 

所以，中美贸易战无论是由美国加关税，还是由中国减关税，两国的战争无论是走向激烈或者是走向和平，最后的结果对中国经济都是伤害。

 

这是一个无解的逻辑。

 

这个问题它一定会延续到2019年，以后也只能通过逐步调整进出口产业布局，来慢慢地消化这个市场带来的危机。

 

这5000亿美元顺逆差，从出口的角度也说明一个问题，就是产能已经过剩。中国既然敢于开放市场、既然敢于大量出口，就足以说明这个数量的庞大。

 

而且，解决这些产能所花的代价也将非常大。

 

三、“大淘金”时代已经过去

 

如果，顺着这个思路去评判2019年的经济以及投资机会，特别是股市、楼市，都很难到比较乐观的因素。

 

先说股市，股市是经济的晴雨表，而经济如果碰到比较大的负面影响，就像产能过剩、中美贸易战，那经济就很难出现标志性、趋势性的好转。

 

整体经济走势如果难以逆转，那股市想要找到一个经济底、市场底就是难上加难。

 

那对于楼市呢？这个问题就是前几天提到的，消费侧改革。

 

消费侧改革，就是要把有限的消费能力引导到需要的产业上、需要的市场当中去。而把一些不必要的，或者说拖累整体消费能力的产业的价格往下压。

 

楼市是首当其冲。

 

如果一个家庭的消费能力大部分锁死在房价，锁死在钢铁水泥当中的话，那显然会对其他的行业产生极大的负面影响。

 

按照这个逻辑推断的话，2019年依然不具备炒房的逻辑，房价不会涨，因为涨对中国经济来说一定是雪上加霜。

 

2019年，如果你的投资落足于中国股市、中国楼市这样比较传统的方向的话，那你一定会失望的。 

 

四、寻求新的出路

 

前两天到一个表格，这个表上列举了2018年的各项投资项目，这些项目显示不论是P2P还是股票等等，表现都不佳。

 

列表当中排行靠前的是存款、债券、国债，那从这就可以出，2019年这种抵抗型的、安全型的投资品种可能才是最好的选择。

 

当然，由于受到整个投资环境的压迫，投资人被迫开始在传统的投资方式之外探寻新的投资方法。

 

我们到，2019年市场一定会在股指期货、期权、商品期权等等方面祭出一种和国际市场接轨的投资工具，来给我们的投资人提供更广阔的投资方向。

 

甚至刺激投资人寻找到另类的或者说和以前不一样的投资方法、投资渠道。

 

另一方面，也要求广大投资者不要踩雷、不要掉坑、加强学习，以掌握新的投资方向和工具来对冲整体经济的不景气。

 

注： 以上图片来源互联网

 

作者： 艾德证券期货总经理陈健豪（香港证监会持牌人-中央编号ALQ830）

 

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