阳光总在风雨后
今日,华大智造登陆科创板,IPO定价87.18元/股,开盘涨22.73%,至107/元每股;截至今日收盘,每股为100/元,上涨14.71%,总市值达413.11亿。
来源百度股市通
在整个医学仪器领域,最受市场关注的国产替代选手,除了联影医疗之外,大概就是华大智造。
毕竟,在全球二代测序设备领域,华大智造是为数不多能够挑战因美纳的选手。
过去几年,华大智造在国内市场已对因美纳造成一定冲击。2021年,剔除疫情和华大基因关联方因素,华大智造“持续性市场化”收入约为11.9亿元。
任何行业,“国产替代”的发生,不仅意味着产业链的迁移,更意味着财富的转移。芯片、苹果产业链如此,医学行业也是如此。
01
被寄予厚望的国产替代选手
基因测序产业链,上游为测序仪、试剂厂商,中游为基因测序服务商,下游为终端客户。其中,壁垒最高的当属测序仪。
根据Grand View Research市场报告,2019年全球测序行业上游市场,因美纳的市场占有率约为74.1%。在国内,基因测序仪市场同样被因美纳卡住C位。
因美纳极其强势的原因,主要有两个
其一,因美纳通过研发、并购,不断迭代产品,在性能端始终占据第一身位;其二,因美纳则通过专利壁垒,在测序各个环节都构建了护城河,把大部分行业玩家挡在了门外。
点击下面,关注新康界,获取更多热点分析/行研报告/蓝皮书。
而华大智造正是在因美纳重重封锁之下,脱颖而出的潜力选手。
2012年8月,华大基因以1.17亿美元的代价,收购了陷入困境的二代基因测序玩家Complete Genomics Inc。
随后,公司通过推陈出新的方式,在技术层面完成了对因美纳的追赶,先后推出了BGISEQ-500、MGISEQ-2000等系列桌面型测序仪。
如下图所示,MGISEQ-200与因美纳同类型产品对比,虽然单日数据生产效率与NextSeq 相比略慢,但不显著。
在此基础上,华大智造通过“价格屠夫”的战术,来争夺因美纳市场。如下图所示,华大智造测序仪价格,基本是因美纳同类型产品的一半。
只用了十年时间,华大智造已从陷入困境的美国公司,变成了一家备受中国资本市场关注的潜力选手。
02
两年营收翻3倍,估值增加200亿
正如上文所说,“国产替代”的发生,往往意味着财富的转移。
2020年1月,华大智造拟科创板上市。在拆除境外红筹架构后,成功吸引包括中并购等机构投资者入局,投后估值便达168亿元。
当时,华大智造年营业收入不过10亿元,也尚未实现盈利,2019年亏损额为2.39亿元。
不过,在2年后的今天,华大智造即将科创板上市之际,估值已远远超过当初的数字。
华大智造估值持续增长不让人意外。并不逊色的性能,极具竞争力的价格,华大智造近几年的业绩,得以飞速增长。
2021年,公司营收已经增长至39.2亿元,并且成功扭亏为盈净利润达到4.9亿元。
虽然华大智造当下的高速增长,某种程度上来说有运气成分。
一方面,疫情让国内测序设备需求高速增长,华大智造收获了较大红利。2021年,疫情带来的收入达23.44亿元,占总收入比重为59.67%。
另一方面,华大基因不仅是华大智造最大股东,也一直是公司第一大客户。2021年,华大基因贡献的收入为6.01亿元。
但即使剔除“运气”成分之后,华大智造收入表现也并不差。剔除疫情和关联方收入之后,2021年华大智造 “持续性市场化”收入约为11.9亿元。
在疫情影响之前的2019年,因美纳大陆地区收入为3.72亿美金,按照当下汇率计算大约为26.04亿元。以该收入计算,华大智造在国内二代测序上游领域的市场占有率依然不低。
当然了,不管市场占有率如何,要想支撑当前的估值,华大智造依然还有很长的路要走。
03
入局超声机器人赛道
对于基因测序仪企业来说,不同的阶段有不同的烦恼。全球霸主因美纳当前需要考虑的,便是天花板问题。
虽然从配套性来看,因为基因测序仪器与试剂的配套性强,一般不同品牌型号的试剂耗材无法混合使用。为保证测序平台的测试效率及准确度,不同厂商的测序试剂之间基本不存在替代性。
但即便在没有竞争对手的情况下,市场规模也终究是有限的。2019年,因美纳收入规模为35亿美金,看起来已经增长乏力
最核心的设备和试剂总收入增速已经下滑至7%,而在2018年这一数字还为20%。具体到更细分的板块,检测设备收入同比已经下滑6%。
这两年,因为NIPT产品适用范围扩大,以及肿瘤精准医疗行业的发展,因美纳又暂时重回增长曲线。不过,为了打开天花板,因美纳依然选择往下游临床领域发展,重金收购肿瘤早筛公司GRAIL。
对于华大智造来说,短期内需要考虑的是,如何从因美纳手中拿到更多地盘,长期来看必然也需要更大的梦想。
但入局临床端对于华大智造来说并不现实,毕竟那是华大基因的地盘。不过,困难总比办法多。
目前来看,华大智造不仅在仪器设备、试剂耗材等方面拓圈,更是实现了跨圈入局远程超声机器人赛道。
如上图所示,公司已经发布了MGIUS-R3型号的机器人,实现远程超声诊断。基于这一点,华大智造未来将会演变成一家怎样的公司,似乎并没有明确答案。
当然了,不管华大智造未来如何发展,前提都是要在基因测序仪市场站稳脚跟,这才是最根本的。(文/朱来)
【免责声明】
1.“新康界”部分文章息来源于网络转载是出于传递更多息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。如对内容有疑议,请及时与我司联系。2.“新康界”致力于提供合理、准确、完整的资讯息,但不保证息的合理性、准确性和完整性,且不对因息的不合理、不准确或遗漏导致的任何损失或损害承担责任。3.“新康界”所有息仅供参考,不做任何商业交易及或医疗服务的根据,如自行使用“新康界”内容发生偏差,我司不承担任何责任,包括但不限于法律责任,赔偿责任。
4.本声明未涉及的问题参见国家有关法律法规,当本声明与国家法律法规冲突时,以国家法律法规为准。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
131人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:华大基因公司 2024-03-31 财务报详情>>
答:每股资本公积金是:11.19元详情>>
答:【华大基因(300676) 今日主力详情>>
答:2023-06-07详情>>
答:数据未公布或收集整理中详情>>
sora概念逆势拉升,概念龙头股当虹科技涨幅4.16%领涨
出版社联合抵制“6·18”大促 如何避免“谷贱伤农谷贵伤人”式困境
6月26日电信运营行业近半个月主力资金净流出21.65亿元,跌破波段百分比工具关键点位1442.75点
知识付费概念持续走强大幅上涨7.45%,读客文化、中文在线等多股涨停
视频会议概念高人气龙头股真视通涨幅3.67%、视源股份涨幅1.42%,视频会议概念小幅上涨0.36%
阳光总在风雨后
今日上市暴涨14.71%,揭秘国产基因测序设备第一股
今日,华大智造登陆科创板,IPO定价87.18元/股,开盘涨22.73%,至107/元每股;截至今日收盘,每股为100/元,上涨14.71%,总市值达413.11亿。
来源百度股市通
在整个医学仪器领域,最受市场关注的国产替代选手,除了联影医疗之外,大概就是华大智造。
毕竟,在全球二代测序设备领域,华大智造是为数不多能够挑战因美纳的选手。
过去几年,华大智造在国内市场已对因美纳造成一定冲击。2021年,剔除疫情和华大基因关联方因素,华大智造“持续性市场化”收入约为11.9亿元。
任何行业,“国产替代”的发生,不仅意味着产业链的迁移,更意味着财富的转移。芯片、苹果产业链如此,医学行业也是如此。
01
被寄予厚望的国产替代选手
基因测序产业链,上游为测序仪、试剂厂商,中游为基因测序服务商,下游为终端客户。其中,壁垒最高的当属测序仪。
根据Grand View Research市场报告,2019年全球测序行业上游市场,因美纳的市场占有率约为74.1%。在国内,基因测序仪市场同样被因美纳卡住C位。
因美纳极其强势的原因,主要有两个
其一,因美纳通过研发、并购,不断迭代产品,在性能端始终占据第一身位;其二,因美纳则通过专利壁垒,在测序各个环节都构建了护城河,把大部分行业玩家挡在了门外。
点击下面,关注新康界,获取更多热点分析/行研报告/蓝皮书。
而华大智造正是在因美纳重重封锁之下,脱颖而出的潜力选手。
2012年8月,华大基因以1.17亿美元的代价,收购了陷入困境的二代基因测序玩家Complete Genomics Inc。
随后,公司通过推陈出新的方式,在技术层面完成了对因美纳的追赶,先后推出了BGISEQ-500、MGISEQ-2000等系列桌面型测序仪。
如下图所示,MGISEQ-200与因美纳同类型产品对比,虽然单日数据生产效率与NextSeq 相比略慢,但不显著。
在此基础上,华大智造通过“价格屠夫”的战术,来争夺因美纳市场。如下图所示,华大智造测序仪价格,基本是因美纳同类型产品的一半。
只用了十年时间,华大智造已从陷入困境的美国公司,变成了一家备受中国资本市场关注的潜力选手。
02
两年营收翻3倍,估值增加200亿
正如上文所说,“国产替代”的发生,往往意味着财富的转移。
2020年1月,华大智造拟科创板上市。在拆除境外红筹架构后,成功吸引包括中并购等机构投资者入局,投后估值便达168亿元。
当时,华大智造年营业收入不过10亿元,也尚未实现盈利,2019年亏损额为2.39亿元。
不过,在2年后的今天,华大智造即将科创板上市之际,估值已远远超过当初的数字。
华大智造估值持续增长不让人意外。并不逊色的性能,极具竞争力的价格,华大智造近几年的业绩,得以飞速增长。
2021年,公司营收已经增长至39.2亿元,并且成功扭亏为盈净利润达到4.9亿元。
虽然华大智造当下的高速增长,某种程度上来说有运气成分。
一方面,疫情让国内测序设备需求高速增长,华大智造收获了较大红利。2021年,疫情带来的收入达23.44亿元,占总收入比重为59.67%。
另一方面,华大基因不仅是华大智造最大股东,也一直是公司第一大客户。2021年,华大基因贡献的收入为6.01亿元。
但即使剔除“运气”成分之后,华大智造收入表现也并不差。剔除疫情和关联方收入之后,2021年华大智造 “持续性市场化”收入约为11.9亿元。
在疫情影响之前的2019年,因美纳大陆地区收入为3.72亿美金,按照当下汇率计算大约为26.04亿元。以该收入计算,华大智造在国内二代测序上游领域的市场占有率依然不低。
当然了,不管市场占有率如何,要想支撑当前的估值,华大智造依然还有很长的路要走。
03
入局超声机器人赛道
对于基因测序仪企业来说,不同的阶段有不同的烦恼。全球霸主因美纳当前需要考虑的,便是天花板问题。
虽然从配套性来看,因为基因测序仪器与试剂的配套性强,一般不同品牌型号的试剂耗材无法混合使用。为保证测序平台的测试效率及准确度,不同厂商的测序试剂之间基本不存在替代性。
但即便在没有竞争对手的情况下,市场规模也终究是有限的。2019年,因美纳收入规模为35亿美金,看起来已经增长乏力
最核心的设备和试剂总收入增速已经下滑至7%,而在2018年这一数字还为20%。具体到更细分的板块,检测设备收入同比已经下滑6%。
这两年,因为NIPT产品适用范围扩大,以及肿瘤精准医疗行业的发展,因美纳又暂时重回增长曲线。不过,为了打开天花板,因美纳依然选择往下游临床领域发展,重金收购肿瘤早筛公司GRAIL。
对于华大智造来说,短期内需要考虑的是,如何从因美纳手中拿到更多地盘,长期来看必然也需要更大的梦想。
但入局临床端对于华大智造来说并不现实,毕竟那是华大基因的地盘。不过,困难总比办法多。
目前来看,华大智造不仅在仪器设备、试剂耗材等方面拓圈,更是实现了跨圈入局远程超声机器人赛道。
如上图所示,公司已经发布了MGIUS-R3型号的机器人,实现远程超声诊断。基于这一点,华大智造未来将会演变成一家怎样的公司,似乎并没有明确答案。
当然了,不管华大智造未来如何发展,前提都是要在基因测序仪市场站稳脚跟,这才是最根本的。(文/朱来)
点击下面,关注新康界,获取更多热点分析/行研报告/蓝皮书。
【免责声明】
1.“新康界”部分文章息来源于网络转载是出于传递更多息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。如对内容有疑议,请及时与我司联系。
2.“新康界”致力于提供合理、准确、完整的资讯息,但不保证息的合理性、准确性和完整性,且不对因息的不合理、不准确或遗漏导致的任何损失或损害承担责任。
3.“新康界”所有息仅供参考,不做任何商业交易及或医疗服务的根据,如自行使用“新康界”内容发生偏差,我司不承担任何责任,包括但不限于法律责任,赔偿责任。
4.本声明未涉及的问题参见国家有关法律法规,当本声明与国家法律法规冲突时,以国家法律法规为准。
分享:
相关帖子