12月21日奥飞转债上市价格预测，华翔转债、佩蒂转债申购

 奥飞转债上市价格预测

奥飞转债将于12月21日上市交易，正股奥飞数据（300738）前一个交易日（12月20日）的收盘价为22.19元，转股价为22.02元，转股价值为99.2。

奥飞转债的债券评级为A+级，评级一般；发行规模为6.35亿，规模一般；股东配售率为77.40%，配售率较高；顶格申购单账户中签0.0141，中签率较低。

根据当前市场及可转债交易行情，奥飞转债在21日开盘估计会有30%的溢价率，预计开盘价格为129元。如果开盘价格明显低于预期，可购入；如果在预期价格附近，建议先观察为主。

华翔转债申购

华翔将于12月21日开始申购。

看公布的资料，华翔转债的债券等级为AA-级，等级较好；发行规模为8亿，规模一般。转股价下修条件为“当公司股票在任何连续三十个交易日中有二十个交易日的收盘价低于当期转股价格的 80%时”，下修条件严苛；有可转债回售条款。

正股{华翔股份{603112}} 前一个交易日（12月20日）的收盘价为12.93元，转股价为12.99元，转股价值为99.54。转股价值稍低。

华翔转债的期限为6年，其到期可收到总金额为2.50+1.50+1+0.6+0.4+115=121元，将可转债作为纯债计算价值，假设年利率为4%，当前可转债的债券价值为121/（1.04）^6=95.63，纯债价值较高。

华翔股份公司概况

山西华翔集团股份有限公司主要聚焦在白色家电、工程机械和汽车制造三大行业,持续延伸产业链、提升附加值,从零件到部件,逐步成为细分行业的领导者、行业规则制定者。华翔集团拥有成熟的迪砂垂直分型、水平分型、真空负压造型(V法)、树脂砂等铸造工艺、精密加工工艺,主要客户涵盖丹佛斯、恩布拉科、美的、格力、台湾瑞智、松下、三菱;大陆汽车、TRW、南方天合、法雷奥;丰田、林德、Terex、Haulotte,Jcb、Kalmar、Doosan等世界一流企业。同时，，积极引进国内外高端人才,实施人才驱动战略,推动企业转型升级,大力发展“新材料”、“新技术”。“新材料”意为从黑色金属,向更高附加值的镁、铝、钛、镐、镍等有色金属转型,并向军工、航空航天产业迈进。“新技术”则是着力发展3D打印、智能制造,持续进行技术升级、产业升级,推动华翔制造向更高端迈进,实力引领全行业变革。下一步,华翔集团将进一步加强创新能力,提升核心竞争力;积极推进国际化战略,继续巩固华翔作为全球清洁节能、绿色环保的家电核心零部件供应基地的地位。

华翔股份三季度报的主要财务数据如下

公司前三个季度营业收入为24.56亿元，较2020年同期实现78.85%的增长。实现归属于上市公司股东的净利润2.62亿元,较2020年同期增长78.1%。公司经营及盈利条件较好。

风险提示 国内房地产政策持续加压，房地产市场持续不景气；汽车销量持续不及预期；疫情及国际形势引起的经济全球化的不确定性。

华翔股份股价走势图

公司股价近半年来有将近30%的涨幅，股价存在一定的回调风险。

根据当前行情，华翔转债上市时预计会有30%的溢价，其预计开盘价为129元。

华翔转债为AA-级转债，目前转股价值不是太差，正股发展潜力大，纯债价值也较好，故建议全额申购。

佩蒂转债申购

佩蒂同样将于12月21日开始申购。

看公布的资料，佩蒂转债的债券等级为AA-级，等级较好；发行规模为7.2亿，规模一般。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时”，下修条件严苛；有可转债回售条款。

正股{佩蒂股份{3..673}} 前一个交易日（12月20日）的收盘价为19.50元，转股价为19.92元，转股价值为97.89。转股价值稍低。

佩蒂转债的期限为5.997年，其到期可收到总金额为2.00+1.50+1+0.6+0.4+115=120.5元，将可转债作为纯债计算价值，假设年利率为4%，当前可转债的债券价值为120.5/（1.04）^5.997=95.24，纯债价值较高。

佩蒂股份公司概况

佩蒂动物营养科技股份有限公司成立于2002年10月,是我国较早专业从事宠物食品产业的企业之一,同时为我国宠物行业首家在国内A股公开发行股票上市的公司,主营业务集宠物食品的研发、制造、销售和自有品牌运营于一体,目前拥有好适嘉Healthguard、齿能ChewNergy、爵宴Meatyway、ITI、SmartBalance、Begogo贝家、“佩蒂”、“CPET”、“PEIDI”等国内外品牌,其中“CPET”商标于2013年1月被国家工商行政管理总局认定为中国驰名商标,产品深受客户好评和宠物及其家庭的青睐。主要经营宠物营养品及其他宠物健康产品的研发;宠物日用品生产、销售;宠物食品生产、销售;货物进出口、技术进出口;投资管理。

佩蒂股份三季度报主要财务数据如下

公司前三个季度营业收入为9.15亿元，较2020年同期减少5.84%。实现归属于上市公司股东的净利润7868.4万元,较2020年同期减少5.19%。今年公司经营及盈利压力较大。

风险提示原材料价格上行，汇率波动风险，疫情影响海外生产，产能扩张项目进展不及预期。

佩蒂股份股价走势图

公司股价近半年来有将近15%的回调幅度，股价回调风险得到了一定的释放。且公司属于快速发展的行业，疫情过去海外恢复生产后业绩有望实现快速增长。

根据当前行情，佩蒂转债上市时预计会有30%的溢价，其预计开盘价为127元。

佩蒂转债为AA-级转债，目前转股价值不是太差，正股发展潜力大，纯债价值也较好，故建议全额申购。