[精测电子]三季度业绩超预期，新能源、半导体成最大亮点

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精测电子(300567)

事件2022年10月27日，公司发布2022年三季度报告。2022年前三季度，公司实现营收18.2亿，同比增长2.96%，归母净利润1.44亿，同比下降21.25%，降幅收窄。2022年Q3营收7.15亿，同比增长50.06%，归母净利润1.14亿，同比增长218.47%，单季度业绩增长超预期，主要系二季度订单延期到三季度交付，外加新能源业务开始放量。

半导体业务放量，盈利能力持续改善。2022年前三季度，公司半导体业务实现营收1.12亿，同比增长43.7%，单季度营收超0.43亿元。产品方面，膜厚、电子束均已获得批量订单，OCD、明场检测、半导体硅片应力测试设备也均有小批量及突破性订单。此外，公司半导体业务毛利率持续改善，预计前道设备有望较快实现盈亏平衡。公司作为国内前道检测设备领军企业，有望充分受益国产替代，看好公司在半导体领域长期发展。

新能源成业绩新增长点，控股子公司参与中创新航港股发行。公司在新能源领域主要生产化成分容及切叠一体机。2022年前三季度，公司新能源业务实现营收2.2亿，同比增长502.46%，单季度营收1.1亿，毛利率持续增长，成为公司新的业绩增长点。此外，公司控股子公司常州精测作为基石投资者参与中创新航港股发行，进一步巩固了双方在资源整合、技术支持、业务协同方面的优势，除此之外，公司也在积极开拓与国内其他电池厂合作关系。

盈利预测与投资评级公司为国内平板显示领域龙头企业，半导体前道检测设备领先企业，新布局新能源业务也快速增长。我们预计公司2022-2024年实现营业收入27.71/35.31/45.25亿元，归母净利润2.52/3.61/4.64亿元。对应PE分别为57.1/39.9/31倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

风险提示技术研发及推广不及预期，下游需求疲弱风险，原材料价格波动风险

来源[财通证券|佘炜超]