直击业绩会|激智科技Q1业绩受客户停产影响 原料成本压力仍赖内部消化

5月5日讯（记者 罗祎辰）因国产替代概念受市场追捧的光学膜厂商激智科技（300566.SZ）如今亟需克服成本压力。在5月5日举行的年度业绩说明会上，投资者频繁抛出成本问题，董事长张彦回应称，公司主要依赖内部降本以及提升高毛利产品应对成本上涨，并表示正在推进的太阳能封装胶膜项目预期毛利应该能实现。

据悉，其主要原料PET基膜近年受多因素推动上涨，导致利润端承压。2021年，激智科技营收同比增长约36%，逼近20亿元关口，但净利润仅1.19亿，同比下滑近13%。

今年一季度，利润增速不及营收增速的局面持续。张彦在会上表示，一季度受疫情影响，公司昆山的客户物流不畅，且因部分客户停产导致订单下调，也影响了整体业绩。

了解到，2021年PET基膜价格高企主要受供应不足推动，今年则主要受最上游石油价格攀升拉动，导致基膜原料聚酯切片价格上涨。卓创咨讯分析师顾述静向表示，5月需求淡季聚酯切片需求转弱，但供应端的减量会支撑切片价格，预计2022年5-7月聚酯半光切片市场价格或窄幅下探在7000-7300元/吨。

背负高企的成本压力，激智科技在寻求向下游传导时又面临另一重难题。公司主要下游为消费电子产品，近年整体市场价格下行，终端厂商为维持利润，也在寻求向上游转移成本，加之近光学膜行业竞争加剧，中低端产品价格还面临一定下行压力，都导致光学膜厂商成本转移难以实现。

业绩说明会上，提出“Q2光学膜产品报价环比是否有明显变化？”，但未获公司管理层正面回复，财务总监吕晓阳仅表示，复合膜等新品高端光学膜占比不断提升。

盈利困局难解，公司股价较2021年高点也已腰斩，近期一系列减持和回购操作引发投资者热议。

了解到，大股东TB Material Limited 今年一月接连公告大笔减持，减持规模约占公司总股本的5%以上。截至最新公告，该笔减持比例已达到1%，大股东借此套现超6600万元。另一端，公司于4月公告回购股份，规模在3千万-5千万区间。对此，有投资者在会上直言“减持和回购同时进行扰乱二级市场”。