治疗慢性肾衰的血透背后，隐藏着一家被市场低估的龙头

在我国，当下穷病还未摆脱、富贵病却已经悄无声息的进入了我们的生活？

流行病学的调查数据显示，我国慢性肾病的患病率达到了10.8%！患者总人数已超过1亿，需要接受肾脏替代治疗的终末期肾病患者有150多万，并以每年新增12~15万的趋势持续上升。并且近年来，发病呈现年轻化的趋势。

随着我国居民营养过剩、环境污染的加剧，慢性肾脏病发病率也在逐年上升，尿毒症患者数量逐年增加。这里也许大家都不明白尿毒症是一种什么病，事实上它并不是特指某一种肾脏疾病或症状，而是由多个慢性肾病最后发展到肾衰，然后肾衰又进入末期引发的综合征。

我看网上有人说尿毒症是富贵病，也有人说是穷病。我个人认为实际上，经济差和经济好都不重要，一旦你到了尿毒症，这些已经没有意义。

现阶段尿毒症虽然不是直接致死性的疾病，但却是目前比较昂贵的一种慢性病（没有之一），尿毒症被称为“不死的癌症”。尿毒症首先威胁的就是消化系统，一旦身体开始出现刷牙时恶心，呕吐，食欲差，甚至出现呕血，便血等症状就要注意是否已经患上尿毒症了。

尿毒症还会对人体血液产生极大的危害，患者会出现严重的贫血，大多表现为皮肤苍白，免疫力下降，甚至出现皮下出血点，鼻子出血，牙龈出血等症状，严重者还会出现消化道大出血，从而危及生命，因此尿毒症患者往往需要在一周内进行2-3次的血液透析来保证血液没有“毒性”。

血液透析一般治疗于慢性肾衰竭，尿毒症期的患者，以替代肾脏工作，帮助身体排泄代谢废物和多余的水分，来维持人的生命，提高尿毒症患者的生活质量，由于患者是尿毒症，肾功能损伤90%以上，而且不可逆转，所以这样的患者需要长期维持血液透析，来维持生命。

一次血液透析的费用大概是300到450块钱左右（只供参考），不同地区价格不同，不同等级医院的透析的收费标准也是不一样的，，所以，整体计算下来，这样患者每年透析的费用大概需要五到十万块钱，不过，根据国家医保政策，尿毒症已经进入到大片医保，大多数患者能够报销50%到95%不等，所以大多数患者透析的费用还是能够承受的。

这里投资者可以关注下投资标的（仅供参）

瑞康医药布局数字化医疗业务

新华医疗血液透析领域主要布局新款透析机和透析器

澳凯龙布局境外业务

 宝莱特布局和研发 5G 创新应用。如 5G+医院监护，5G+手术VR 教学与诊疗等

三鑫医疗进行生产基地的全国布局

威高股份发展智能医疗，如手术机器人等

健帆生物布局血液净化全产业链相关产品，使公司产品线逐步实现系列化、专业化的发展规划目标

维力医疗进行销售团队的扩充和培养

常山药业 布局了牛源肝素、枸橼酸西地那非、透明质酸等新业务

千红制药加快新药研发进程，助推创新成果价值转化

红日药业布局国外市场，打通海外营销网络，稳步提升海外市场份额

三生制药研发长效促红素等产品。目前已经在临床2期阶段

华北制药推进智能制造，优先冼择高附加和有市场港力的药品，进行生产线的智能化改造。

四环生物自主研发，扩充产品生产线

通过以上息大家可以看到国内健帆生物在国内血透市场份额已达约80%，处于绝对垄断地位，其他厂商尚无法构成竞争威胁。随着未来血液净化患者的需求不断增加，以及医保政策逐渐将血液灌流纳入报销范围，我个人觉得将会进一步推动未来行业的渗透。

从财务上看，公司净资产收益率连续多年在30%以上，比较优秀。公司营收和净利润多年保持较高的速度增长。公司的销售毛率和总资产周转率多年保持在相对稳定的状态。公司现金流和资产负债率多年保持在非常健康的状态。公司的三项费用增长率多年低于营收和净利润增长，成本控制较好。我个人觉得目前健帆生物所处的位置真的是超低，2023年对于健帆的后期的发展，我还是比较看好的。

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[本文仅为个人日常每天的思考，不作为投资依据，投资有风险，入市需谨慎。]