gerald123
之前有将健帆生物&迈瑞医疗&大博医疗的财务指标放在一起对比过,现在单独把健帆生物的指标拿出来分析,并加入了2022年中指标。
1.ROE
2016年公司上市后ROE指标是远远低于未上市时的2015年的指标,这或许是为了上市对数据进行了一定的修饰。不过之后呈年年增长趋势,指标也非常高,非常优秀,2022年中同比也有+13.8%的增长。
总资产收益率的表现跟ROE差不多,也很不错。
2.净利润现金含量
净利润现金含量指标也还不错,最近三四年也都大于100%,不过2022年中同比有-24.4%下降。
营业收入含金量也都大于100%,说明营业收入中白条收入占比会较低,不过2022年中同比有-8.5%下降,大概率白条收入会增多。
3.资产负债率
2020年及之前的资产负债率还是比较低的,2021年后的资产负债率突然大幅增长,是因为发行了可转债,关于可转债的用途请大家自行确认一下。
不过现在的资产负债率也还不是很高,还是比较低的。
应付预收占总负债的比率不是很高。
2020年及之前没有有息负债,2021年后发行了可转债,使得有息负债占总负债比率较高。
4.毛利率
毛利率很高,也还比较稳定,说明可能市场竞争还比较小或者说公司的产品竞争力较强。
销售净利率也很高,而且还能呈上升趋势。
净利率与毛利率比率也很高,也还呈上升趋势。
5.营业利润率
营业利润率也很高,也在呈上升趋势。
主营利润率也很高,最近三四年也在呈上升趋势。
主营利润占营业利润比率也不低,最近三四年也在呈上升趋势,不过2022年中比2021年同比有少许下降。
6.费用率
费用率不是很低,但也不是很高,最近两三年有所下降,可能只是受疫情影响而已。
2019年之前,销售费用率一直在增长,而且还不低,最近两三年的销售费用率有所下降,可能也只是受疫情影响。
创业初期的公司要打开市场,销售费用率高一点可以接受,但过后应该能逐步下降。
2017年以后管理费用率能呈下降趋势,现在已经到了较低的水平。
2020年之前的研发费用率较低,2021年之后有所增长,从2022年中同比有+49%的增长,我们可以知道,研发费用率的增长也只是在2021年下半年之后的事。
过低的研发费用率还是不太符合健帆生物这家公司。
费用率占毛利率比率不是很高,这两三年随着销售费用率的下降也随之下降。
7.营业收入增长率
过去几年,健帆生物的营业收入每年均获得很高的增长率,2022年中的增长率有所下降,不过营业收入同比也还有+30.8的增长,而增长率同比则下降-78%。
从产品结构看,健帆生物的一次性血液灌流器销售收入占总收入比例很高,产品比较单一,具有一定的风险,不过这个比率正在呈下降趋势。
从销售区域占比指标看,健帆生物的市场还只有是国内,这两年境外销售收入占比在快速提高中。
公司的客户还是比较分散,不像欧菲光那样,前五客户的销售额占总销售额达80%左右,风险较大。
2022年中的总资产同比也只增长+8%。
8.分红率
健帆生物的分红率一直比较高,对最求现金流的价值投资者来说,是非常不错的投资标的。
9.存货
虽然2022年中存货同比有+40%的增长,但总的来说,存货比率还不算高。
存货周转率也还可以。跟迈瑞医疗差不多,比大博医疗就好很多。
10.应收账款
2022年中的应收账款比率虽然有+20.9%的增长,但也还不是很高。
应收账款周转率就很高,现在应收账款回款周期也没有到2个月。
11.固定资产
固定资产比率也不高。
最近两三年的在建工程比率比之前大幅增长,接下来就看营业收入是不是也能继续高速增长了。
商誉比率不高,说明公司的扩张主要还是从内部扩张。
12.应付预收-应收预付
应付预收-应收预付的差额竟然为正,说明公司资金被上下游企业无偿占用,而且还年年增长,这有点疑惑了,这可能与很高的销售费用率有着同样的原因。
13.预付款项
虽然2022年中的预付款项比率同比有+30.4%的增长,但也还是比较低的水平,关键它是在呈上升趋势。
14.营业外收入
营业外收入净额占净利润比率较低。
15.投资类资产
投资类资产占总资产比率不高。
最近两三年的投资收益占净利润比率已经较低。
16.其他收益
最近两三年的(其他收益+投资收益)占净利润比率也还好,不是很高。
17.准货币资金
准货币资金占总资产比率不低,不过2022年中同比有较大跌幅下降。
从这俩三指标看,健帆生物偿债压力较小。只是2022年中的准货币资金有较大幅度下降。
18.利息支出
利息收入比率不高,可能是公司不善于理财。
净利息支出比率均为负数,说明有净利息收入,说明公司欠债真的不多,且还有钱,偿债压力不大。
19.净利润
过去几年公司的净利润也是随营业收入的增长而得到高速增长,不过2022年中的营业收入同比增长30.8%,而净利润却只有20.5%的增长,净利润的增长跟不上营业收入的增长,说明成本增加了(毛利率也有少许下降了)。
扣非归母净利润占归母净利润比率还是比较高的,净利润质量比较高。
20.资产周转率
流动比率较高。
流动资产周转率也还不错。
总资产周转率也还可以。
21.用、资产减值损失
用、资产减值损失比率不高,也没有大幅波动。
以上为健帆生物的财务指标整理分析,总体看,健帆生物的财务指标还是非常优秀的,在大A中比健帆生物更为优秀的指标表现并不是很多,不过也有些问题
1.销售费用率也比较高,
2.应付预收-应收预付差额为负数,
3、2022年中部分指标有所下降。
前面两点都是体现企业竞争力的问题。
以上内容仅作学习,不作投资依据!2022-09-20
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gerald123
财务指标之健帆生物
之前有将健帆生物&迈瑞医疗&大博医疗的财务指标放在一起对比过,现在单独把健帆生物的指标拿出来分析,并加入了2022年中指标。
1.ROE
2016年公司上市后ROE指标是远远低于未上市时的2015年的指标,这或许是为了上市对数据进行了一定的修饰。不过之后呈年年增长趋势,指标也非常高,非常优秀,2022年中同比也有+13.8%的增长。
总资产收益率的表现跟ROE差不多,也很不错。
2.净利润现金含量
净利润现金含量指标也还不错,最近三四年也都大于100%,不过2022年中同比有-24.4%下降。
营业收入含金量也都大于100%,说明营业收入中白条收入占比会较低,不过2022年中同比有-8.5%下降,大概率白条收入会增多。
3.资产负债率
2020年及之前的资产负债率还是比较低的,2021年后的资产负债率突然大幅增长,是因为发行了可转债,关于可转债的用途请大家自行确认一下。
不过现在的资产负债率也还不是很高,还是比较低的。
应付预收占总负债的比率不是很高。
2020年及之前没有有息负债,2021年后发行了可转债,使得有息负债占总负债比率较高。
4.毛利率
毛利率很高,也还比较稳定,说明可能市场竞争还比较小或者说公司的产品竞争力较强。
销售净利率也很高,而且还能呈上升趋势。
净利率与毛利率比率也很高,也还呈上升趋势。
5.营业利润率
营业利润率也很高,也在呈上升趋势。
主营利润率也很高,最近三四年也在呈上升趋势。
主营利润占营业利润比率也不低,最近三四年也在呈上升趋势,不过2022年中比2021年同比有少许下降。
6.费用率
费用率不是很低,但也不是很高,最近两三年有所下降,可能只是受疫情影响而已。
2019年之前,销售费用率一直在增长,而且还不低,最近两三年的销售费用率有所下降,可能也只是受疫情影响。
创业初期的公司要打开市场,销售费用率高一点可以接受,但过后应该能逐步下降。
2017年以后管理费用率能呈下降趋势,现在已经到了较低的水平。
2020年之前的研发费用率较低,2021年之后有所增长,从2022年中同比有+49%的增长,我们可以知道,研发费用率的增长也只是在2021年下半年之后的事。
过低的研发费用率还是不太符合健帆生物这家公司。
费用率占毛利率比率不是很高,这两三年随着销售费用率的下降也随之下降。
7.营业收入增长率
过去几年,健帆生物的营业收入每年均获得很高的增长率,2022年中的增长率有所下降,不过营业收入同比也还有+30.8的增长,而增长率同比则下降-78%。
从产品结构看,健帆生物的一次性血液灌流器销售收入占总收入比例很高,产品比较单一,具有一定的风险,不过这个比率正在呈下降趋势。
从销售区域占比指标看,健帆生物的市场还只有是国内,这两年境外销售收入占比在快速提高中。
公司的客户还是比较分散,不像欧菲光那样,前五客户的销售额占总销售额达80%左右,风险较大。
2022年中的总资产同比也只增长+8%。
8.分红率
健帆生物的分红率一直比较高,对最求现金流的价值投资者来说,是非常不错的投资标的。
9.存货
虽然2022年中存货同比有+40%的增长,但总的来说,存货比率还不算高。
存货周转率也还可以。跟迈瑞医疗差不多,比大博医疗就好很多。
10.应收账款
2022年中的应收账款比率虽然有+20.9%的增长,但也还不是很高。
应收账款周转率就很高,现在应收账款回款周期也没有到2个月。
11.固定资产
固定资产比率也不高。
最近两三年的在建工程比率比之前大幅增长,接下来就看营业收入是不是也能继续高速增长了。
商誉比率不高,说明公司的扩张主要还是从内部扩张。
12.应付预收-应收预付
应付预收-应收预付的差额竟然为正,说明公司资金被上下游企业无偿占用,而且还年年增长,这有点疑惑了,这可能与很高的销售费用率有着同样的原因。
13.预付款项
虽然2022年中的预付款项比率同比有+30.4%的增长,但也还是比较低的水平,关键它是在呈上升趋势。
14.营业外收入
营业外收入净额占净利润比率较低。
15.投资类资产
投资类资产占总资产比率不高。
最近两三年的投资收益占净利润比率已经较低。
16.其他收益
最近两三年的(其他收益+投资收益)占净利润比率也还好,不是很高。
17.准货币资金
准货币资金占总资产比率不低,不过2022年中同比有较大跌幅下降。
从这俩三指标看,健帆生物偿债压力较小。只是2022年中的准货币资金有较大幅度下降。
18.利息支出
利息收入比率不高,可能是公司不善于理财。
净利息支出比率均为负数,说明有净利息收入,说明公司欠债真的不多,且还有钱,偿债压力不大。
19.净利润
过去几年公司的净利润也是随营业收入的增长而得到高速增长,不过2022年中的营业收入同比增长30.8%,而净利润却只有20.5%的增长,净利润的增长跟不上营业收入的增长,说明成本增加了(毛利率也有少许下降了)。
扣非归母净利润占归母净利润比率还是比较高的,净利润质量比较高。
20.资产周转率
流动比率较高。
流动资产周转率也还不错。
总资产周转率也还可以。
21.用、资产减值损失
用、资产减值损失比率不高,也没有大幅波动。
以上为健帆生物的财务指标整理分析,总体看,健帆生物的财务指标还是非常优秀的,在大A中比健帆生物更为优秀的指标表现并不是很多,不过也有些问题
1.销售费用率也比较高,
2.应付预收-应收预付差额为负数,
3、2022年中部分指标有所下降。
前面两点都是体现企业竞争力的问题。
以上内容仅作学习,不作投资依据!2022-09-20
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