博思软件后期业绩爆发的业绩来源

      昨天又看了博思软件的财务报表，原因是就算持有期间不赚钱，起码增加了企业财务分析能力，但是持有博思软件现在看来还是很对的，为什么呢？这笔钱现在的亏损在10%以内，如果当初卖了，那买入的可能是平安，爱尔眼科，恒瑞，比亚迪什么的，这些每一个的亏损能让资金损失过半。这期间有很多牛股，但是再它没牛之前都这不知道有它所以。

     现在持有博思软件的原因是认为有涨的可能性！原因有以下

一，公司在财务保守处理的情况下依然能实现良性的增长。

二，公司目前股份大部分持有在高管手里，机构持有的都很少。为什么这样自己想/

三，博思软件的业务老师说分析起来挺麻烦的，要不是特别专业的内行想把数据分析起来不是那么现实，即便是做出来，多半是连猜带蒙，有安慰自己的意思，但是市值要涨，财务的漂亮阿，想了很久得从财务保守来看，首先说研发费用全部费用化，2021年研发费用在1.7亿到2亿之间，按现在披露的业绩肯是全部费用化的，业绩是不计如利润。

（首先是全部费用化，它助长了企业的短期行为，企业管理当局有任意调节各期收益的可能，取得无形资产的成本也不符合配比原则。其次不符合划分收益性支出与资本性支出的原则。由于研发项目成功与否的不确定因素，使得研发费用不能进行调整和费用分摊，这种矛盾明显是违背划分收益性支出与资本性支出原则的。最后，这种方法还不能体现真实性原则。研发费用全部费用化的结果将导致在研发过程中虚减当期利润，在开发成功后的会计期间内又虚增利润，难以真实反应企业的经营成果，有悖于会计息的真实性。）

根据2021年三季度报知道研发项目又原来中旬完成变成9月完成。按会计准则研发费用化的资金就可以全部和部分资本化，那么这期间的的利润条件就可以是几千万到几亿不等。

第二点就得谈到计提，当然这个调节幅度不大，但至少也有几千万。

那么2022年底业绩可以是3亿（正常利润）+4.5亿（几年的研发费用资本化）+5千万（计提部分）=8亿   按现在的pe计算8*50=400亿市值！

本类容主要为记录用，如果有前辈认为有不妥的地方，欢迎反驳，并给出合理的理由！