【头号玩家】第92期宁德时代（300750.SZ），全球领先新能源创新科技公司，迎来世纪级能源范式革命

六合商业研选推出头号玩家栏目，每周一更新一期，精选各产业领域国内外头部领跑企业，对其发展情况与新动向进行跟踪研发，把握头号玩家们的战略方向与业务布局，洞悉其对未来的思考与判断，把脉未来产业发展趋势，挖掘其中投资机会。

我们精选的头号玩家组合，共272家公司，包括147家国外头号玩家+125家国内头号玩家。我们将以马拉松长跑方式，完成对头号玩家的研发覆盖，同时不局限于这些公司，未来将持续拓展公司类型，不断对头号玩家组合进行迭代、优化，持续提升丰富度、前瞻性，欢迎加入我们这趟长跑旅程。

六合商业研选第451家公司506篇研报

头号玩家第92期宁德时代（300750.SZ）

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碳中和背景下，全球能源将从化石能源为主，转向太阳能、风能等绿色能源为主，这将是世纪级的历史性大机遇，智能电动车产业在其中扮演重量级角色，将加速全球这场能源范式革命推进速度。

智能电动汽车爆发式增长，加速渗透，将大幅超出市场预期。中国和全球智能电动汽车零售渗透率，2021年全年分别是13.4%、11.5%；中国智能电动汽车零售渗透率，2021年12月、2022年3月分别是22.2%、28.2%，年度零售渗透率从30%增长到50%，预计将在2022年～2025年内实现。

智能电动汽车市场井喷，动力电池需求旺盛，宁德时代借势崛起，成为全球动力电池超级头部玩家。宁德经过11年发展，2021年收入达千亿级，预计净利润140～165亿，上市以来股价最高涨幅高达27倍，目前市值1,649亿美元，跻身A股第6大市值公司。

宁德时代继续保持在动力电池的优势地位之外，不断拓展新的增长曲线，已期在能源范式革命中拓展更大的版图和发展空间。宁德动力电池系统装机量，连续5年居全球第1，全球市占率超过30%，国内市占率超过50%，服务特斯拉、理想、小鹏、蔚来等全球头部智能电动汽车制造商，全球布局生产基地、投资上游关键资源与原材料；打造锂离子电池梯次利用与资源回收模式，提升产品全生命周期价值；储能系统已开启规模化应用，应用场景不断丰富，装机量持续提升；积极布局智能电动汽车换电、钠离子电池、固态电池等前沿领域与新兴技术，不断完善产品与服务体系，巩固竞争壁垒。

报告摘要

宁德时代是全球领先新能源创新科技公司，致力为全球新能源应用提供一流解决方案与服务。公司2011年成立，专注动力电池系统、储能系统等产品研发、生产、销售，面向智能电动汽车+储能两大超级赛道，打造覆盖原材料、技术研发、产品生产、梯次利用、资源回收等完整产业链闭环。公司依靠长期技术积累，在产业链关键环节拥有核心技术优势及可持续研发能力，形成全面、完善产品与服务体系，成为全球领先新能源创新科技公司。

新冠疫情影响下，公司业绩平稳增长，凸显行业龙头地位。总收入2018~2020年、2021年前3季度，分别为296.1亿元（+48.1%）、457.9亿元（+54.6%）、503.2亿元（+9.9%）、733.6亿元（+132.7%）。归属母公司股东净利润2018~2020年、2021年前3季度，分别为33.9亿元（-12.7%）、45.6亿元（+34.6%）、55.8亿元（+22.4%）、77.5亿元（+130.9%），公司预计2021年归属母公司股东净利润140~165亿元，同比增长150.8%~195.5%。毛利率2018~2020年、2021年前3季度，分别为32.8%、29.1%、27.8%、27.5%。净利率2018~2020年、2021年前3季度，分别为12.6%、11.0%、12.1%、12.5%。

公司历年财务简表（单位亿元）

资料来源公司公告、六合商业研选