顾炜琉
北美大厂风向有变,AI布局持续加大。北美云计算大厂陆续更新财报,口径上对于资本开支等有些变化,之前市场一直比较担心海外衰退,在整个通胀背景之下对于数据中心云计算相关的投资降速,也已经有一定的体现。Meta2023全年资本支出在300亿到330亿美元,较此前指引范围340亿到370亿美元下调40亿美元,减少部分数据中心建设相关支出计划,转向新的数据中心架构,成本利用率更高,同时支持AI和非AI工作量。微软Azure云计算业务本季度销售增速料较上季末放缓4-5个百分点,微软将继续投资长期,提及与OpenAI扩大合作并在下季度增加开支。谷歌预计2023年资本支出将与2022年基本持平,但投资方向调整。增加对AI及云服务的建设投资。缩减办公设施支出,提高整体投资效率。亚马逊2022 年四季度,AWS 业务营收同比增加 20% 至 214 亿美元,企业在云开支上会更谨慎。基于AI的高算力场景,基础设施包括硬件设备相关最明显的一个变化是算力大幅增长后,相关能耗和成本也会大幅提升。算力的堆积需要能耗去发电,去做更大的存储计算,所以和能耗和投入的成本密切相关。算力的成倍甚至是指数级增长下,能耗和成本的当前方案可能无法满足(速率升级或堆叠的方式)没有商业性和经济性。所以整个设备一大变化就是低功耗低成本高能效解决方案。CPO的低功耗或成为AI高算力下高能效比方案。功耗通过设备(交换机等)和光模块等耦合在背板PCB上,通过液冷板降温,降低功耗。体积/传输质量满足超高算力后光模块数量过载等问题。同时将光引擎移至交换芯片附近,降低传输距离,提高高速电号传输质量。成本耦合之后未来伴随规模上量,成本或有一定经济性。所以高算力场景下,交换机/光模块等设备和器件,基于功耗和成本等考虑,可能会发生结构性的变化。通过新技术、CPO(光电共封装)、硅光、耦合、液冷散热等共同达到【高算力但非高功耗】的目标。目前海外包括Nvidia、Cisco、Intel、Broadcom等都在储备或采购相关设备,已部分应用于超算等市场,未来FANG等大厂加速切换至AI投入,相关解决方案渗透率可能大幅上行。相关供应商仍少,因为属于新兴产品,国内代表性公司天孚通,以及其他陆续有布局的中际旭创、新易盛、光创联等。ChatGPT加速的AI的进程,对于功耗和成本的要求来得更快。CPO配套硅光可能在未来2-3年有望快速放量。投资建议建议重点关注光引擎相关供应商天孚通300394,并建议关注CPO技术布局的相关厂商,包括中际旭创、新易盛、锐捷网络、紫光股份。风险提示CPO方案进度不及预期,AI等高算力增长不及预期。
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顾炜琉
国盛通 | AIGC后,CPO有望成为高算力下解决方案
北美大厂风向有变,AI布局持续加大。北美云计算大厂陆续更新财报,口径上对于资本开支等有些变化,之前市场一直比较担心海外衰退,在整个通胀背景之下对于数据中心云计算相关的投资降速,也已经有一定的体现。
Meta2023全年资本支出在300亿到330亿美元,较此前指引范围340亿到370亿美元下调40亿美元,减少部分数据中心建设相关支出计划,转向新的数据中心架构,成本利用率更高,同时支持AI和非AI工作量。
微软Azure云计算业务本季度销售增速料较上季末放缓4-5个百分点,微软将继续投资长期,提及与OpenAI扩大合作并在下季度增加开支。
谷歌预计2023年资本支出将与2022年基本持平,但投资方向调整。增加对AI及云服务的建设投资。缩减办公设施支出,提高整体投资效率。
亚马逊2022 年四季度,AWS 业务营收同比增加 20% 至 214 亿美元,企业在云开支上会更谨慎。
基于AI的高算力场景,基础设施包括硬件设备相关最明显的一个变化是算力大幅增长后,相关能耗和成本也会大幅提升。算力的堆积需要能耗去发电,去做更大的存储计算,所以和能耗和投入的成本密切相关。
算力的成倍甚至是指数级增长下,能耗和成本的当前方案可能无法满足(速率升级或堆叠的方式)没有商业性和经济性。所以整个设备一大变化就是低功耗低成本高能效解决方案。
CPO的低功耗或成为AI高算力下高能效比方案。
功耗通过设备(交换机等)和光模块等耦合在背板PCB上,通过液冷板降温,降低功耗。
体积/传输质量满足超高算力后光模块数量过载等问题。同时将光引擎移至交换芯片附近,降低传输距离,提高高速电号传输质量。
成本耦合之后未来伴随规模上量,成本或有一定经济性。
所以高算力场景下,交换机/光模块等设备和器件,基于功耗和成本等考虑,可能会发生结构性的变化。通过新技术、CPO(光电共封装)、硅光、耦合、液冷散热等共同达到【高算力但非高功耗】的目标。
目前海外包括Nvidia、Cisco、Intel、Broadcom等都在储备或采购相关设备,已部分应用于超算等市场,未来FANG等大厂加速切换至AI投入,相关解决方案渗透率可能大幅上行。
相关供应商仍少,因为属于新兴产品,国内代表性公司天孚通,以及其他陆续有布局的中际旭创、新易盛、光创联等。
ChatGPT加速的AI的进程,对于功耗和成本的要求来得更快。CPO配套硅光可能在未来2-3年有望快速放量。
投资建议建议重点关注光引擎相关供应商天孚通300394,并建议关注CPO技术布局的相关厂商,包括中际旭创、新易盛、锐捷网络、紫光股份。
风险提示CPO方案进度不及预期,AI等高算力增长不及预期。
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