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【机构如何看待养殖股后续空间】新年首日养殖板块大涨

作者：林席
2022-01-06 13:27:13
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【机构如何看待养殖股后续空间】

新年首日养殖板块大涨后，投资者较为关心养殖股后续还有多大空间。机构的结论是【养殖股行情才刚刚开始，未来仍存在将近一倍空间】

首先，从【头均市值】角度来看，目前绝大部分养殖股对应今年出栏头均市值仍处于低位，距离历史高点任有较大距离。牧原股份对应今年头均市值5070元（历史最低4017元，最高21309元），温氏股份对应今年头均市值5633元（历史最低3420，最高16992元），大部分企业头均市值仅从历史头均市值的底部刚刚修复而已。

其次，从【PE估值】来看，周期股的市值高点通常以景气年度业绩对应10X估值计算。机构按2023年猪价21元/公斤测算，2023年养殖企业业绩给予10X估值相对现在平均仍有将近一倍以上空间。牧原股份空间达104%，温氏股份达65%。

老樊认为，机构预测养殖股的空间方法，值得借鉴，实际上每一轮猪周期的行情，最为有效的判断方式，都是从头均市值的角度去看，这比PE估值的预测方法更为有效。

但老樊认为这轮上涨的空间，不会一蹴而就，会因为猪价二次探底，阶段性冲击股价，所以底部布局的方式是要缓步进行，既然未来上涨空间是较为明确的，在底部筑底过程中不必急于一时。

产品的周期性是提供弹性，但于个股的挖掘而言，是要找到实现周期成长的，即不只是赚到β的机会，还要抓住α的机会，所以对猪养殖股的挖掘，是要找到低成本优势的品种，只要就能赚到量增的钱。

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