万联证券二季度计算机行业基金持仓占比进一步下降，机构加仓这些高景气赛道

近日，万联证券发布研报《万联证券计算机行业2022Q2基金持仓报告基金持仓占比进一步下降，机构加仓高景气赛道》，其中指出，从2022Q2的基金配置及估值情况看，计算机行业的配置已经低配，配置比例处于历史低位，估值经过持续消化也处于较低水平。从基金加仓的标的来看，智能驾驶、数字经济基础设施等领域是目前资金关注的重要方向。

计算机行业持仓占比下行，处于低配水平

计算机行业2022年Q2基金重仓持股占比为2.62%，较2021年Q2同比下降了2.61pct，较2022年Q1环比下降了0.95pct。对比计算机行业流通市值占全部A股流通市值的比例，2022年Q2计算机行业基金重仓持股的适配比例为3.52%，低配了0.89pct。对比近10年来的基金重仓比例，计算机行业22年Q2的重仓持股水平已经处于历史低位。

基金加仓的方向主要包括智能驾驶、数字经济基础设施等领域

从持股市值变动看，2022年Q2获基金加仓的前十大个股分别为中科创达、德赛西威、深服、中科曙光、航天宏图、广联达、紫光股份、太极股份、辰安科技、浙大网新。其中中科创达、德赛西威、深服、广联达为22Q2基金持股市值的前十大重仓股。其中，深服、中科曙光、紫光股份、太极股份和浙大网新在Q2股价下降的同时，其基金持股市值大幅提升。

从细分行业来看，基金加仓的前十大个股主要分布在智能驾驶、数字经济基础设施等领域。计算机行业前十大重仓股组成较为稳定对比近四个季度计算机行业基金重仓情况，前十大重仓股组成变化不大。其中，海康威视、广联达、中科创达、恒生电子、德赛西威、深服连续四个季度位列前十大重仓股。比较2021Q3、2021Q4和2022Q1，前十大重仓股排名虽有所变化，但组成基本相同，均为各细分行业产品化程度较高、商业模式较好的优质企业。

2022年Q2申万计算机行业指数下降，成交额逐步回暖申万计算机行业指数2022年Q2季度末收盘价为3968.68，较季度初收盘价下降了8.03%。申万计算机行业2022Q2的日成交额波动较大，5月中下旬出现低谷后开始回暖，价格指数随成交额同步回升，表明计算机行业的资金关注度和活跃度都在逐渐回升。

投资建议计算机行业目前已经凸显出较强的估值性价比。随着疫情影响逐渐消褪，计算机公司的订单交付及商务活动将恢复正常，而21年人员大幅增长带来的费用扩张也将逐步消化，业绩有望迎来修复。建议关注自主可控和息安全长期需求牵引下的创领域、智能网联汽车确定性趋势下的智能驾驶领域、国产替代和智能制造双重催化下的工业软件领域。

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