中科创达业绩跟踪点评

中科创达跟踪点评

公司发布2021年业绩预告。2021全年，预计实现收入超过40亿元，同比增长超过50%；预计实现归母净利润6.4-6.8亿元，同比增长44.32%-53.34%；预计实现扣非归母净利润5.7-6.1亿元，同比增长56.04%-66.97%。单四季度，预计实现收入超过13亿元，同比增长接近60%；预计实现归母净利润1.9-2.3亿元，同比增长25.2%-51.6%；预计实现扣非归母净利润1.7-2.1亿元，同比增长66.7%-107.1%。

业绩预告略超预期，四季度增长提速，全年仍保持高速增长。

1.行业景气度持续，公司正处于快速成长期

智能汽车仍处于景气上行阶段。从2021年11月的广州车展来看，汽车新四化仍在加速推进，智能座舱逐渐成为各车厂标配。IHS Markit白皮书显示，2020年中国市场座舱智能配置水平的新车渗透率约为48.8%，行业已经进入快车道，预计2030年全球智能座舱的市场规模将达681亿美元，中国市场规模也将超过1600亿元。公司基于芯片厂商的合作，卡位操作系统平台，正处于快速成长期。

2.从座舱域向驾驶域发力，战略明确未来可期

2021年9月，公司引入行业专家张平负责公司智能驾驶业务；2021年11月，公司出资设立智能驾驶公司，布局智能驾驶和未来整车计算平台市场。公司目标形成智能驾驶域控制器硬件平台、底层软件、操作系统、中间件、软件集成及测试全覆盖的自动驾驶开放平台和生态。长期来看，公司凭借技术和生态优势，从座舱域向驾驶域再到整车计算平台发力，战略明确、未来可期。

预计公司21-23年归母净利润为6.6、9.8和13.9亿，对应当前市值分别为90X/60X/42X，继续重点关注