林中白狼521
2022-01-14天风证券股份有限公司吴立,王聪,林逸丹对佩蒂股份进行研究并发布了研究报告《受海外疫情影响21年净利润预降,22年新产能加速释放业绩向好》,本报告对佩蒂股份给出买入评级,当前股价为19.19元。
佩蒂股份(300673) 事件公司公布2021年度业绩预告,预计归母净利润6000万元–9000万元,比上年同期下降47.75%-21.62%。 越南工厂因疫情停工,公司下半年业绩承压 2021年上半年公司收入业绩保持持续增长,Q1收入/利润增长33%/99%,Q2收入/利润增长15%/32%。8月以来,公司越南工厂应所在地疫情管控要求,于8月初开始临时停产,直至10月下旬陆续复产,影响时间长达一个季度。受此影响,公司Q3收入/利润出现明显下滑,同比-48%/-65%。此外2021年公司面临国际货运紧张导致部分产品未能及时交付、人民币对美元升值产生汇兑损失等外部因素影响,全年业绩承压。 海外新增项目生产步入正轨,新产能释放为2022年增长打下基础 公司新西兰年产4万吨高品质宠物干粮新建项目、柬埔寨年产9200吨宠物休闲食品新建项目取得明显进展,其中柬埔寨宠物休闲食品新建项目于21年Q3试生产,12月单月份已基本实现盈亏平衡;新西兰高品质宠物干粮新建项目有望于2022年年初投产。我们认为,公司新建产能有望在2022年加速释放上量,公司收入和毛利率有望持续改善,为2022年全年增长奠定扎实基础。长期来看,公司凭借强大的产品力和独特的ODM模式,与众多海外客户实现深度绑定,随着下游大客户销量增加以及新产品、新客户的开拓,公司海外业绩有望实现持续增长,长期来看预计保持20%以上的增长。 品牌聚集+新品迭出,关注国内市场成长性 国内市场方面,公司2021年重点聚焦“好适嘉”等品牌的打造,推出双拼粮、主食罐头等系列产品,并进一步加大渠道推广力度和品牌投入。2021年双十一期间,公司旗下店铺全网总销售额突破1500万,佩蒂旗舰店同比增长300%,SmartBones洁齿骨在11月1日的狗零食品牌销售额排名中位居第8位。公司国内市场拓展卓有成效,我们预计公司2022年国内收入有望加速增长。 盈利预测与投资建议 考虑到海外疫情影响停工等因素,我们调整公司盈利预测。原先预计2021-2023年公司归母净利润1.10/2.06/2.92亿元,现调整为2021-2023年公司营业收入为12.99/16.69/20.62亿元,同比增长-3.05%/28.47%/23.53%,归母净利润0.77/1.51/2.14亿元,同比增长-33.07%/95.87%/42.06%。维持“买入”评级。 风险提示疫情导致停工的风险;国内市场开拓的风险;境外经营风险;原材料波动的风险;汇率波动的风险;业绩预告为初步测算的结果,请以年报数据为准
该股最近90天内共有16家机构给出评级,买入评级12家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为20.87;证券之星估值分析工具显示,佩蒂股份(300673)好公司评级为3.5星,好价格评级为3星,估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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答:佩蒂股份公司 2024-03-31 财务报详情>>
答:佩蒂股份的子公司有:16个,分别是详情>>
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答:以公司总股本25341.1200万股为基详情>>
西安自贸区概念逆势上涨,西安饮食周五主力资金净流出0.0万元
Chiplet概念大涨2.75%,概念龙头股光力科技涨幅8.63%领涨
旅游行业逆势走高,跌破波段百分比工具关键点位5383.26点
目前半导体行业近一个月主力资金净流出310.17亿元,螺旋历法时间循环显示近期时间窗8月1日
7月4日酒店餐饮行业近5个交易日主力资金净流出1.63亿元,下穿极反通道弱势通道线
林中白狼521
天风证券给予佩蒂股份买入评级
2022-01-14天风证券股份有限公司吴立,王聪,林逸丹对佩蒂股份进行研究并发布了研究报告《受海外疫情影响21年净利润预降,22年新产能加速释放业绩向好》,本报告对佩蒂股份给出买入评级,当前股价为19.19元。
佩蒂股份(300673) 事件公司公布2021年度业绩预告,预计归母净利润6000万元–9000万元,比上年同期下降47.75%-21.62%。 越南工厂因疫情停工,公司下半年业绩承压 2021年上半年公司收入业绩保持持续增长,Q1收入/利润增长33%/99%,Q2收入/利润增长15%/32%。8月以来,公司越南工厂应所在地疫情管控要求,于8月初开始临时停产,直至10月下旬陆续复产,影响时间长达一个季度。受此影响,公司Q3收入/利润出现明显下滑,同比-48%/-65%。此外2021年公司面临国际货运紧张导致部分产品未能及时交付、人民币对美元升值产生汇兑损失等外部因素影响,全年业绩承压。 海外新增项目生产步入正轨,新产能释放为2022年增长打下基础 公司新西兰年产4万吨高品质宠物干粮新建项目、柬埔寨年产9200吨宠物休闲食品新建项目取得明显进展,其中柬埔寨宠物休闲食品新建项目于21年Q3试生产,12月单月份已基本实现盈亏平衡;新西兰高品质宠物干粮新建项目有望于2022年年初投产。我们认为,公司新建产能有望在2022年加速释放上量,公司收入和毛利率有望持续改善,为2022年全年增长奠定扎实基础。长期来看,公司凭借强大的产品力和独特的ODM模式,与众多海外客户实现深度绑定,随着下游大客户销量增加以及新产品、新客户的开拓,公司海外业绩有望实现持续增长,长期来看预计保持20%以上的增长。 品牌聚集+新品迭出,关注国内市场成长性 国内市场方面,公司2021年重点聚焦“好适嘉”等品牌的打造,推出双拼粮、主食罐头等系列产品,并进一步加大渠道推广力度和品牌投入。2021年双十一期间,公司旗下店铺全网总销售额突破1500万,佩蒂旗舰店同比增长300%,SmartBones洁齿骨在11月1日的狗零食品牌销售额排名中位居第8位。公司国内市场拓展卓有成效,我们预计公司2022年国内收入有望加速增长。 盈利预测与投资建议 考虑到海外疫情影响停工等因素,我们调整公司盈利预测。原先预计2021-2023年公司归母净利润1.10/2.06/2.92亿元,现调整为2021-2023年公司营业收入为12.99/16.69/20.62亿元,同比增长-3.05%/28.47%/23.53%,归母净利润0.77/1.51/2.14亿元,同比增长-33.07%/95.87%/42.06%。维持“买入”评级。 风险提示疫情导致停工的风险;国内市场开拓的风险;境外经营风险;原材料波动的风险;汇率波动的风险;业绩预告为初步测算的结果,请以年报数据为准
该股最近90天内共有16家机构给出评级,买入评级12家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为20.87;证券之星估值分析工具显示,佩蒂股份(300673)好公司评级为3.5星,好价格评级为3星,估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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