中密控股8—30调研活动

问1、公司上半年生产经营情况如何？毛利率怎么样？

答

毛利率方面，上半年公司毛利率不错，产品综合毛利率52.77%，同比增加2.90%。一是因为上半年新上项目以化工项目为主，炼油项目相对较少，公司低毛利率的密封辅助系统业务同比大幅下降，高毛利率的干气密封产品则同比明显上升；二是因为公司上半年国际业务订单增幅明显，也以高毛利率的干气密封居多；三是随着压缩机累计投产数量不断增长，高毛利率的干气密封修复业务也在增长。从目前的在手订单情况来看，干气密封的订单仍在增长，公司毛利率的走势今年应该都不错。

整体生产经营方面，公司上半年保持稳健经营，收入同比增加0.83%，归属于上市公司股东的净利润同比增加8.96%，二者低于公司预期，主要是第二季度上海疫情带来的影响比较大，尤其是上海疫情给子公司优泰科的业务造成了明显影响。

机械密封板块，在石油化工领域，上半年新上项目以化工项目居多，公司产品结构发生一定变化，干气密封收入增长明显。核电领域的研发与市场拓展都很顺利，尤其是实现了核主泵密封的应用，打破了国外的垄断，未来公司在核主泵密封的业绩可期。国际业务以配套发展中国家的石油化工项目为主，上半年新签订单和收入增长迅速，进入下半年以来的订单也非常不错。公司依然保持了在天然气长输管线领域的领先地位，但由于今年以来落地项目不多，天然气长输管线领域的总体业绩一般。

橡塑密封板块上半年业绩有一定下滑，全年整体业绩也不是非常乐观。首先是受疫情影响，优泰科第二季度的开工率明显不足，产能利用率低，供应链也受到较大影响，其次是优泰科主要客户所在的工程机械、盾构等行业的投资力度不大，矿山行业虽然今年行情不错但停工检修较少，导致优泰科的订单不太理想。虽然优泰科今年遇到的困难较多，但公司对其未来形势充满心，优泰科已拥有抽水蓄能电站的订单业绩，抽水蓄能技术比较成熟，市场前景广阔，优泰科未来在这一领域的市场空间可观。同时普力密封的橡塑密封材料研发成功，小批量试制产品的性能非常不错，已经供给部分客户进行长周期测试，目前的测试情况非常理想。另外，公司在前段时间公告了境外投资一事，准备收购Krüger&Sohn GmbH，目前正在进行相关备案手续。Krüger生产的导向环在全球处于领先水平，与优泰科具有高度协同效应，待公司完成收购后会迅速进行优泰科与Krüger的整合工作，充分发挥两家公司的协同优势。

特种阀门板块上半年的收入与去年同期基本持平，进入下半年后订单与收入情况有明显好转，一是近期完成了国家管网公司的招标（原预计年初招标，后因疫情延期，前段时间才完成招标），二是新地佩尔也拿下了一些抽水蓄能电站的订单且配套金额不错。另外，新地佩尔新建园区已经动工，园区内规划了非常先进的阀门试验平台，能够强化新地佩尔的研发优势，为其未来的发展提供更大的助力。

问2、在手订单结构如何？

答公司在手订单依然处于高位，增量业务占比也依然高于存量业务，新签订单和增量业务同比都略有增长，压缩机干气密封的订单增长明显。

问3、公司之前提到有一些国外原材料供应不及时，现在情况如何？

答之前公司提到产自美国的橡胶件和变送器供货缓慢，这一现象尚未得到有效缓解，公司一直在与供应商积极沟通，希望可以缩短交货期，同时也在寻找替代品牌。在变送器方面，公司已经找到了一些合适的国产品牌，经过一段时间的试用，性能符合要求。由于这一美国品牌的变送器通常是客户指定使用，公司也正在与客户进行沟通，希望可以使用国产品牌。寻找橡胶件的替代品牌困难较大，产自美国的这类橡胶件在性能方面几乎是独一无二的。对此，公司的子公司优泰科正在努力研发该类橡胶件，希望可以缓解公司的供应紧张，优泰科已取得一定研发成果。公司也会通过更改产品设计以尽量避免使用这类橡胶件，但改变产品设计的难度比较大。公司也会采取其他办法尽可能地保证及时向客户交付。

问4、产能扩张的情况如何？人员扩招进展怎样？

答年初制定的扩产计划一直在按计划进行。在机械密封板块，向国内厂家采购的设备已基本到位，正在进行安装调试，设备投入使用后会逐渐形成产能。国外设备的采购前期非常不顺利，不过现在已成功下订单，正等待设备到货。橡塑密封板块的扩产比较零散，主要是买一些浇注机、车床，能够带来一定的产能提升。新地佩尔新园区已正式动工，新园区的规划是满足2.5亿销售收入的产能，预计明年上半年能够为新地佩尔带来一定的产能提升。

今年公司的人员招聘计划总人数较往年增长明显，是历年来力度最大的招聘计划，主要以设计人员、车间工人为主，目前已完成大半。今年招聘生产操作人员比较顺利，但在应届毕业生中招聘设计人员有一定困难，也许是受整体形势影响，公司招聘时观察到不少应届毕业生更倾向于进入政府单位、科研机构工作。

问5、面对当前的形势，公司预算指标是否调整？

答在第二季度刚结束时，公司管理层就开会讨论了这一问题，认为公司在手订单充足，毛利率走势不错，产能也已开始爬坡，完成全年预算指标应该没有问题，不会调整预算指标。

问6、当前的疫情和限电对公司的影响？

答这两个月的疫情和限电给公司生产经营带来了干扰。

之前七月成都有一轮疫情，疫情形势缓和后，连续高温导致限电，这两天限电政策解除，但成都又开始了新一轮的疫情，子公司华阳密封所在的大连市也开始静默管理。公司积累了丰富的应急管理经验，也形成了一套行之有效的应急方案，通过厂区闭环管理、办公室人员居家办公、调整上班班次、租用发电机等多措并举应对疫情和限电，但和正常状态下的生产效率仍然是有差距的。目前来看，疫情和限电确实给公司带来了一定影响，后期形势缓和后，公司会加班加点、开足马力，力争将影响降到最低、挽回这段时间造成的损失;