新能源几大细分演变预判-23.3.6

一、光伏行业

1、基本面角度

22年硅料的紧缺使得产业链利润都由最上游赚了，23年硅料远远供大于求是确定性降价的，会不会那么顺利的将价格传导至终端是有疑问的，最大的因素在于高纯石英砂紧缺导致石英坩埚内层砂紧缺，因此很多坩埚厂商选择了将进口内层砂比例降至30%以下，就导致了坩埚出现质量问题，使用寿命下降，使得拉晶过程中断线的概率增加了，对应的硅片生产就受到了制约，特别是大尺寸的薄硅片；

因此23年光伏产业链主要的利润极有可能被硅片环节承接，最利好的就是大尺寸硅片龙头TCL中环，同时它也与上游的欧晶科技、晶盛机电绑定坩埚产能，而欧晶又与石英股份绑定了高纯石英砂产能，从利好顺序的角度看，大硅片、高纯石英砂、石英坩埚、金刚线都是这条线的，对应标的TCL中环、石英股份、欧晶科技、高测股份、岱勒新材、晶盛机电。

2、技术面角度

以隆基为例光伏整体的下跌已超过半年，其中最抗跌的为欧晶科技和石英股份，反映了产业链最紧缺环节的稀有性，今日的反弹还是以这两个标的+中环、中旗新材、晶科能源、岱勒新材、晶盛机电为主，基本实现了30分钟级别的上涨趋势，值得重视；

3、行情推演预测

今天光伏板块反应的是极度悲观下的中偏大级别的反弹，由于之前经历了较长时间的下跌套牢筹码较多，因此仅一天的行情很难判断持续性；

假设1明天光伏继续大涨，那么持续性就得到了加强，β行情会加强α的趋势性，看好上述几个方向的基本面标的，逢低可入，风偏加大有新题材（如中旗等）也可尝试参与。

假设2光伏重新陷入调整，那么现在就不急于参与，在板块风偏起来之前保持关注即可，因为这种大行业吸金效果明显，市场很难同时出现两个大主线。

二、储能行业

1、基本面角度

23年储能行业最大的利好就是电池材料价格的不断下跌，从整体行业角度看，电池行业的格局是弱于光伏的，因为太多企业入局扩产导致竞争格局越来越差，因此锂电产业链各环节暂时都看不到基本面的边际改善情况，最利好的就是下游储能；

储能从大的分类上看可分为户储、工商业储能、大储，其中户储主要用于家里，22年欧洲能源危机导致装机量暴增，逻辑已经兑现过了；工商业储能主要是工业企业装的，他主要与工业企业的分时电价政策相关，可以在晚上低电价时存电，在白天高峰电价时放电；大储主要用来解决风光发电不稳定的问题，在电源侧和电网侧用的较多；

储能最简单的放量逻辑就是电池价格下降提升装配的经济性，随着电池产业链的价格的不断下降，一定会迎来储能装配的爆发式提升。

2、技术面角度

储能的核心中军阳光电源基本维持横盘，表现较好的为南都电源、盛弘股份、华自科技。

3、行情推演预测

一个简单的逻辑是，阳光电源作为储能爆发的锚，南都电源和盛弘股份作为22年大储爆发的观察标的，工商业储能预计将在23年开始爆发，如果板块的β行情起来后，要随时关注小票的炒作（比如topcon时的聆达股份、EPC里的南网科技等），目前看储能行业机会大于风险，更确定性的介入点还是在4月。

三、风电

海缆里的亨通光电已经企稳，中天科技经历了这么久的调整后，预计也将企稳向上，目前是个试仓点。