东吴证券给予晶盛机电买入评级

东吴证券股份有限公司周尔双,刘晓旭近期对晶盛机电进行研究并发布了研究报告《更新报告估值进入底部区间，平台化布局进入业绩收获期》，本报告对晶盛机电给出买入评级，当前股价为67.82元。

　　晶盛机电(300316)　　主要看点　　1）技术牛围绕核心技术长晶工艺（热场仿真技术），产品覆盖光伏设备、半导体设备、蓝宝石材料、SiC衬底片+外延片四大领城　　2）业绩好今年是印钞机模式，光伏设备特点一款标准品放量的规模效应（40%毛利率，30%净利润率）　　3）格局高蓝宝石和蓝思合作，晒准材料端；SiC材料商（外延片+衬底片）　　盈利预测　　光伏设备是品盛机电的第一曲线，第二曲线是半导体大硅片设备放量，第三曲线是蓝宝石材料和碳化硅材料的完全放量。我们预计公司2022-2024年归母净利润为25.95/35.87/43.44亿元，对应动态PE为36/26/21倍，维持“买入”评级。　　远期市场空间测算2500-3000亿元市值规模　　风险提示下游硅片厂扩产不及预期，新品研发不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司张梓丁研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达94.5%，其预测2022年度归属净利润为盈利30.03亿，根据现价换算的预测PE为29.62。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级11家；过去90天内机构目标均价为89.24。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，晶盛机电（300316）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、存货/营收率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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