隆华科技(SZ300263)投资价值续3，海威复材结论从我国调整军用装备升级的

隆华科技 (SZ300263)投资价值续
3，海威复材
结论从我国调整军用装备升级的长期趋势来，未来在军用船舰领域将有较大需求释放。
市场需求
假设未来十年我国新增四艘航母，参考美国单个航母作战群约 324 亿美元的造价，折合未来十年内约 900亿元人民币的年均船舰建造投入。因此，未来很长一段时间，船舰生产还将处于高峰期，有较大的发展空间。
由于海威复材的船舰材料已经进入海军所有装备领域主要型号，例如航母、驱逐舰和
护卫舰，而军工船舰需求将保持稳定增长。机构预计军工领域对于船舰复合材料的需求将保持每年 15%的增长率，到 2022 年海威复材销售收入将达到 2.74 亿元。
竞争格局
是国内专业化从事舰船复合材料的独家。
竞争优势
是国内最大的从事舰船以及海洋工程装备配套用高性能复合材料制品生产与销售的民营企业。公司拥有爆炸复合、热轧复合、爆炸+轧制复合三种主流复合工艺，可根据客户特征和需求为客户优选不同的制造工艺，可以满足客户小批量、多品种的要求。海威公司是以海军舰艇各种船体用复合材料的研制和供货的一个专业化公司，也是国内专业化从事舰船复合材料的独家。舰船材料轻质化发展的 引领者。公司生产的复合材料主要仍面向军用船舰生产，长期而言，军用仍是公司业务的主要方向。民用船材料方面也是海威复材的一个业务方向。
产能释放海威复材2020年受疫情影响最严重，营收同比2019是下降的，那么2021年营收肯定是增加的。
电子新材稳中有增，传统业务公司深耕行业多年，策略是与优质客户合作保持公司优势，重发展电子新材和复材。
二，节能环保业务及水处理业务
直接结论传统业务稳步增长，粗略判断节能业务每年10%-15%的增长还是大概率的事情，这部分基于行业需求增长及公司此部分起家深耕多年积累的优势来判断的。过程略过。
三，电子新材。
此部分也是直接略过，只说结论。
新材料业务快速增长，新材料行业需求巨大，受益国产替代和国家政策支持大力发展新材料产业。靶材市场稳中增长。
国内的靶材销售国产占比仅仅占10%的份额。
需求空间巨大，优势领先加持。
极度悲观，至少业绩不会下降。
电子新材的利润随着成本波动较大，这是风险监测项目之一。
科博思风电市场国家补贴政策的影响，公司的应收账款的减值，2020年研发费用资本化占利润的8%，也是风险监测项目。
向上空间大概率巨大。向下空间大概率小。