2019年投资总结及2020年展望

2019年是丰收的一年，股票收益率为67.7%，基金收益率为17%。简要回顾下这一年的股票操作年初和年末持有的股票行业基本相同，就是保险、银行、地产、水泥、白酒、消费、旅游。具体股票略有差异，清仓卖出鄂武商、三钢闽光、中国神华，买入汤臣倍健、【宋城演艺(300144)、股吧】，部分卖出五粮液、平安银行、中南建设、海螺水泥，换入同行业的洋河股份、兴业银行、华侨城和万年青，整体换手率在20%左右。

今年主要谈谈犯的错误，个人认为今年主要犯了1.5个错误，还有3个待验证。今年犯的最大错误就是用【五粮液(000858)、股吧】换洋河，今年上半年在五粮液持续上涨幅度超过洋河后将大部分仓位换入了洋河，结果就是在五粮液只吃到一肉，而洋河却基本是无盈亏。反思这次操作，主观上想通过搬砖去获取更大的收益，结果却是在对行业的情况下错了企业从而只能获取小小的收益。最近也一直在思考到底怎么样的情况可以进行行业内搬砖，涨幅大的换到涨幅小的策略真的可行吗？思考后的阶段想法是不能简单的将涨幅大的股票搬砖到涨幅小的股票。因为不同股票的基本面总是不相同的，而且作为散户获取的息总是滞后的，这就会出现同行业的某只股票涨幅大大不如行业涨幅，但其实是这只股票的基本面已经出现了问题。长期来市场大部分都是有效的，要相市场的力量。即在搬砖的时候涨幅大小只是一个可考虑因素而不应该是决定因素。到底什么才是决定因素呢，我觉得基本面是决定因素，当股票基本面出现拐的时候才是将行业内的其他股票换入的时候。比如今年下半年操作的将平安银行部分换入兴业银行，就是本人觉得由于政策的变动，导致以前一直压制兴业银行的政策因素已经不存在了，而兴业银行2020年的业绩上升幅度不会比平安银行差很多，甚至有可能和平安银行差不多，平安银行预估业绩增长在15%-20%，而兴业银行预估业绩增长在10%-15%，但估值兴业银行却差了平安银行50%。这样的标的是应该搬砖的，当然具体成不成功还需要企业业绩报表和股票市场的涨跌幅来验证。

剩下的0.5个错误是买入【汤臣倍健(300146)、股吧】，买入汤臣倍健的逻辑很简单就是保健品的赛道很好，作为非直销保健品的龙头，汤臣倍健的估值却一直在消费品行业中偏低。但在做决策之后，连续出现了三季报和年报预告的暴雷。为什么说只是0.5个错误，因为我还是觉得长期来汤臣在保健品这个赛道上还是能有所作为的，特别是在现在大力打非法传销的情况下。我愿意再持有部分仓位，用一年的时间来观察汤臣在保健品赛道上的成绩，特别是除了益生菌之外的产品，益生菌的暴雷就当是汤臣的一次投资失误，我更愿意跟踪其他产品的增长情况。

展望2020年，重新估算了下手上股票的基本面情况和估值情况，大概率还是持有保险、银行、地产、水泥、白酒、消费、旅游、家电这几个行业，可能会有行业内的搬砖但不会有大幅度的变动。2020年会重关注下估值很低的钢铁行业和预期被打到最底部的仿制药和医药物流。愿2020年能够拿到25%左右的收益。

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