新技术前瞻报告漂浮式风电产业图景2023

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全球海风景气共振，中国和欧洲引领增长。2016-2021 年，中国和欧洲地区新增海风装机占比始终超过95%，已发展成为海风领域的核心引擎。根据各国规划，2022-2025 年中国将新增海风装机49GW；到2030 年，英国等八个欧洲国家规划新增海风装机107.3GW；美国、日本等6 个新兴市场规划总量达90.6-91.8GW，全球海风市场景气共振。总体来看，预计2022-2030 年全球海风新增装机量达377.5GW，CAGR 为31%，其中中国、欧洲市场为主要增量市场，占比分别为54.6%、29.5%。

      深远海资源优势赋能，漂浮式海风有望进入商业化扩张期。据ESMAP 测算，美国、中国、日本等六国深海（>50m）资源占比达64%。未来随着近海资源愈发紧张，用海冲突加剧，叠加漂浮式海风在水深超60m 后展现出的经济性，深远海漂浮式技术的广泛应用将成为必然趋势。据统计，目前漂浮式海风已投运245.4MW，其中商业化项目200MW，占比81.5%；在建387.4MW，其中商业化项目355.7MW，占比91.8%，且均计划在2025 年前实现并网，商业化进程有望加速。然而，未来3 年漂浮式主要任务仍处于从样机试验到规模化商用的技术攻关和成本下降的质变阶段；2026 年起，漂浮式海风装机规模将正式进入量变阶段。预计2026-2030 年，全球漂浮式海风新增装机由2GW 增长至12.2GW，CAGR 为57.3%；我国浮式风电新增装机将由0.6GW 增长至6.2GW，CAGR 为79.5%，成为浮式市场的主导力量。

      漂浮式技术百花齐放，半潜式基础适用度高。与固定式相比，漂浮式项目在风电机组、浮体系统及安装施工方面均表现出了一定的独特性。风电机组方面，除风机大型化趋势得以延续外，还逐步研发出了有助于在深远海实现降本的双头机、异形塔筒风机、单/双叶片风机等具备创新性设计的新结构风机；浮体系统方面，可分为平台基础及系泊系统。平台基础中半潜式由于兼具技术可行性及经济性，目前应用最为广泛，占比64.5%。系泊系统设计存较大优化空间，如“蜂巢式”可降低50%以上系泊设备成本 ；安装施工方面，漂浮式系统对水深变化不敏感，可将大部分工作转移到陆上进行，但考虑到部分省份现有港口条件不足，因此需寻找项目近海港口周边风浪较小的海域作业，打造天然港湾，具体施工方案根据项目地点不同存多样性。

      漂浮式海风造价仍在高位，大型化规模化降本可期。目前，漂浮式项目造价约为固定式的4 倍， 单位成本较低的WindFloatAtlantic2 、TetrasparDemonstration 仍有3.5/3.7 万元/kW。与固定式项目成本构成相比，漂浮式海风基础成本占比较高，为27.1%，而固定式仅有8.4%。据Carbon Trust 预测，漂浮式风场降本空间达52%，参考2.3MW Hywind I 样机与30MW Hywind PilotPlant 项目，单MW 成本同比下降66.8%。未来随着风机大型化及风场规模化的推进，单位成本将有望进一步下降。

      整机海缆巨头占优，海油海工及船舶企业入场。海内外整机及动态缆集中度均较高，整机方面，海外西门子歌美飒、维斯塔斯；国内明阳智能优势明显；动态海缆方面，海外Aker Solutions、Furukawa Electric、Hellenic Cables；国内中天科技、东方电缆具备生产能力。其他环节如浮体系统尚在积极探索阶段，参与企业众多，如浮式风电技术公司、船舶企业、能源企业等。项目开发及承包方面，漂浮式风电项目海外开发商多为传统的海油开发企业，总承包商中亦有开发企业参与；国内市场开发商包括原风电项目开发商及整机商；总承包商即为海工及船舶企业。

      投资建议建议关注深远海漂浮式受益的锚链、海缆动态缆、浮式基础、柔直系统、浮式设计主机厂等；建议关注亚星锚链、东方电缆、起帆电缆、中天科技、亨通光电、大金重工、海力风电、泰胜风能、明阳智能。

      风险提示海风装机不及预期，产业链降本不及预期，新技术应用不及预期等。

来源[华创证券有限责任公司 黄麟]   日期2023-02-11