电力设备新能源行业2023年2月投资策略锂电材料降价修复电...

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光伏2023 年1 月光伏市场处于淡季，供需双方观望情绪浓厚。主产业链跟随上游硅料降价幅度趋缓，本月组件价格下降幅度大于上游材料，体现前期组件调价的时滞性。预计2 月份随着全球需求季节性复苏，成交量有望回暖，产品价格也将逐步稳定。目前硅料已经从高点307 元/kg降至165 元/kg，预计对年内全球需求产生显著促进作用。

      风电2022 年受疫情影响装机量基数较低，2023 年陆风和海风新增装机同比增速有望分别达到89%和135%。海上风电经历2022 年低谷期后开发节奏明显加快，项目核准、招标以及建设推进顺利。我们长期看好风电行业景气度和海上以及海外细分市场发展潜力。

      锂电2022 年12 月国内新能源车销量81.4 万辆，同比+52%，再创单月销量新高，12 月新能源车单月渗透率为33.7%。电池装机方面，12 月国内动力电池装车量36.1GWh，同比+38%。比亚迪在12 月份销量保持强劲，带动磷酸铁锂电池装机占比68.3%，环比提升0.9pct。2023 年1 月份锂盐价格从高位持续回调，正极、负极、电解液、PVDF 等锂电材料均出现价格下行趋势，叠加储能市场的景气度，宁德时代、亿纬锂能等电池企业有望提升盈利能力。

      储能新型储能方面，2022 年国内新增投运装机达6.9GW/15.3GWh，当年新增规划达到101.8GW/259.2GWh，远超十四五规划30GW 的总量目标。

      海外市场方面，以特斯拉为代表的储能企业装机量实现高速增长，2022 全年特斯拉储能出货达6.5GWh，同比+64%。抽水蓄能方面，2022 年国内共核准抽水蓄能电站项目48 个，总规模达70.4GW，同比增长约400%，累计投运容量超过46GW，核准规模超过全部存量机组近1.5 倍。我们长期看好储能行业发展的景气度与高增长潜力。

      投资建议建议关注各板块高成长低估值优质标的【光伏】晶科能源、天合光能、晶澳科技、TCL 中环、上能电气、赛伍技术、海优新材；

      【风电】东方电缆、运达股份、明阳智能、金风科技、天顺风能、三一重能、万马股份、汉缆股份；

      【锂电】宁德时代、当升科技、厦钨新能、天奈科技、德方纳米、璞泰来、容百科技、天赐材料、恩捷股份、星源材质。

      【储能】上能电气、金盘科技、东方电气、亿纬锂能、蔚蓝锂芯【新能源建设与运营商】节能风电、中国电建、中国能建；风险提示政策变动风险；原材料价格大幅波动；电动车产销不及预期。

来源[国证券股份有限公司 王蔚祺/王昕宇/陈抒扬]   日期2023-02-01