机构说hjt对标去年topcon，那么今年hjt龙头是谁来对标去年topcon龙头钧达股份？

HJT专家交流会要点

1、HJT成本非硅BOM成本2.2-2.5毛左右/W，化学品1分钱/W，气体3分钱/W，靶材4分钱/W，网板半分钱/W，浆料1.3-1.4毛/W，硅片8毛5/W，总成本在1.2-1.25元/W。

2、HJT盈利预计23年中开始盈利，比TOPCon溢价3%-4%，比PERC溢价6%，单瓦盈利3-5分。

3、异质结产能预计23年上半年或下半年华晟会有10几GW产能出来，金刚有5-6GW产能出来，东方日升预计会有5GW产能出来。东方日升近期举办发布会，宣称至22Q3，异质结组件出货350MW，23年计划硅片厚度100um，银耗10mg/w，机构测算较当前成本下降1毛/w以上。明阳在盐城有1.2GW两条线，目前在装机，预计上半年出片。爱康目前定了3条迈为的线1.8GW，目前第一条线已经出片，另外两条线今年上半年搬入，今年也会有产出。国电投在龙岗5GW、正业科技在山东5GW、国晟2GW、以及三五互联这些公司都会有有2-5GW产能落地。明阳有在广东5GW（10条线）的公告出来，预计下半年搬入，明年出片。

4、异质结提效路径 1）颗粒硅做异质结电池研究；2）制绒方面，在超小绒面提高光的反射率；3）双面微晶P面膜层结构优化及工艺优化；4）铜电镀预计效率提高0.2-0.3；5）金属化预计效率提高0.1左右；6）组件方面，提高可靠性以增效，比如光转膜应用，预计提高0.1的效率。

5、银包铜技术 1）导入情况对于166硅片，可靠性测试已通过，现在已经全部用银包铜浆料在跑166。210硅片，现在细栅在做银包铜，主栅还是要KE的银包铜或纯银浆。 2）降本情况如果全部导入，银耗将降至12-15mg/W，浆料成本能够降至8-9分钱/W。 3）效率情况相比纯银浆，效率大概低0.1-0.15%。

6、电镀铜技术 1）主要公司进展目前主要是太阳井、捷得宝等公司在研发电镀设备，其中太阳井和捷得宝是在和隆基、通威合作，前两个月刚出样机，做的效果比较保密。 2）目前无法导入的原因设备、材料、工艺都不成熟，达不到量产要求，电镀接触问题以及电镀均匀性目前达不到要求。 3）预计导入时间预计2-3年后电镀铜设备才能实现量产。

7、单面/双面微晶情况 1）单面微晶从金刚和华晟210半片单面微晶跑的效果来看，12BB平均效率24.8，金刚玻璃无主栅0BB的平均效率是25.2左右，良率基本在98.5。 2）双面微晶第一条是在合肥通威中试线上调试，目前得到的反馈效率比单面微晶高0.2-0.3。

8、目前设备稼动率清洗制绒在98%以上，PECVD基本在95%以上，PVD也在95%以上，丝网印刷97%以上，自动化这块平均下来在92%左右。

9、投资观点23年看，HJT产业化有望超预期，板块性机会有望复制22年的TOPCON，当前位置对HJT预期较低存在预期差，继续看好受益于异质结放量的低估组件龙头东方日升以及低估设备龙头捷佳伟创.。

逻辑已经不用说了，现在就一个问题？去年topcon龙头是钧达股份，机构说hjt对标去年topcon，那么今年hjt龙头是？