？？【天风电新】祥鑫科技与宁德签订战略合作份额和

❗️【天风电新】祥鑫科技与宁德签订战略合作份额和价值量继续提升-1210
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🌼事件
12月9日，祥鑫科技公告与宁德时代签订战略合作协议，双方拟加深在电池Pack箱体、储能结构件领域的合作。

合作主要内容
1）打造电池Pack箱体领域全生命周期合作模式进一步加深双方在电池Pack箱体领域结构件的合作，加强【冲压件】（包含且不限于Pack上盖、底护板、端侧板）、【热管理系统产品】（包含且不限于水冷板）、【储能机柜】、热成型及辊压成型技术等合作；

2）深化双方全球化配套合作模式加强双方共同开发海外项目的合作模式，积极探索海外合作和加工生产基地的建设，实现双方【全球化配套】合作；

合作期限自协议签署日起至2026年12月31日

🌼重点分析
1） 在宁德ASP和份额双向提升根据历史出货量可测算公司在宁德电池结构件的份额约10%，此次合作加强了在宁德的价值量，从2-3k到5k+份额从10%- 30%，即未来供货5k价值量，占宁德份额约30%。

2） 按照当下静态在手订单预计明年给宁德供货30亿元，而此次合作达成后预计为宁德产能准备达到110万台，按照5k计算，合计未来有望达到55亿/年，提升25亿。

3） 除了电池箱体，还有【储能机柜】，目前主要供货工商业储能机柜，300kw产品，2万/台单价，目前在手订单3亿，明年也会大概率上修。

4） 23Q1预计22Q4实现收入12-13亿，目前看23Q1排产环比继续提升，具体预测数据在20号后更加精准。

🌼投资建议
保守预计公司22/23年归母净利润分别为2.5/6.0亿元（在没有上修明年业绩的情况下），考虑18.3亿元的定增，22/23年PE为40/17X，看好公司动力电池、储能、光伏业务加速扩产+绑定龙头客户，维持 “重点推荐”。
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