定投巴菲特思想3年1963——弗朗西斯一世与《蒙娜丽莎》

今天如约而至来到了巴菲特1963年的，1976年7月、11月、1964年1月及附录，四部分组成。已经读了七八封巴菲特的，从先前的激动不已，到现在读起心情越来越平缓，这种现象更是验证了投资必须久久为功，坚持坚持再坚持，不能像小说的情节跌宕起伏才是小说的说法。从低估值控制风险、不追求风口、评价收益率必须三年之上、三种类型的投资（低估值、套利、控制）等等虽然是“老生常谈”，但是就是这种“一成不变”才会造就伟大的巴菲特。

在这几封中提到了一个故事，让我停下了脚步。1540年法兰西的弗朗西斯一世用但是2万元美金的价格买下了达芬奇的《蒙娜丽莎》，巴菲特讲如果他能找到每年6%的稳定收益，到1963年将达到1000万亿美金。这让巴菲特得到两个想法，第一要活得越长越好；第二复合收益率很小的差别，最终会产生很大的差距。这个就是“复利的喜悦”。收益率几个百分点的差距就能左右长期复利投资的最终收益，投资时间越长，这个效果越明显。

这几天为明年制定目标的时候，关于理财，我制订了要多于A股收益率5个点，这个目标看似比较小，如果长期能实现的话，是一个非常牛逼的大目标。价值投资本来是不能用一年的收益率去设定目标的，但也正因为每年要积小胜为大胜的原则，设定这个目标。也就是“从战略上藐视他，在战术重视他”的道理。

最后，摘抄几句留作读书笔记。

1. 归根到底，我们合伙投资是为了什么？就是为了与一般投资途径相比，我们能以更低的长期本金损失风险，实现更高的复利。

2. 作投资决策应该考虑怎么才能以最低的风险，让税后净值实现最高的复利。

3. 虽然我们很清楚会有做错的时候，但做套利投资是犯不起错的。

4. 我们所做的投资需要耐心。有的投资组合里都是股价高飞、人见人爱的股票，我们根本不买这些股票。在热门股风头正劲的时候，我们的投资可能看起来乏善可陈。对于我们看好的股票，在我们买入时，它们的股价几个月甚至几年呆滞不动，对于我们来说是好事。所以说，要给我们足够的时间，才能看出来我们的业绩如何。我们认为这个时间至少是三年。