民以食为天系列一百零六，华统股份+金字火腿

营业收入

上市后营收复合增长20%，营收表现还不错。

扣非净利润

利润最高的2018年，利润1.1亿，2021年Q3还在亏损中。
营收不错，但是不赚钱，2021年更是亏损中，快速的过一遍吧。

市值

投资者收益

分红＆募资

上市5年，分红4次，金额小的可怜，只有0.69亿。
募资2.9亿，增发2次。

派息率只有14%左右

毛利率＆净利率

很辛苦，不赚钱，留不下钱！
你买这样的公司，能得到什么？

数据总结
营业收入增长87%
扣非净利润亏损
市值增长1倍
投资者回报67%

主营业务

涉及民生的东西，离不开，但是也确实不赚钱。

ROE

2018年最高ROE12%，最差的2021年，目前只有3%，预期不过4%。
0.5倍PB买你我都不一定愿意买。

最差还有2倍的PB

2倍PB至少需要12%的ROE才可以支撑住，但是实际的情况是，最好的2018年才有12%的ROE。

历年赚了多少钱

估值

金字火腿营收

扣非净利润

市值

投资者收益

分红＆融资

上市13年，分红1.6亿，这公司没钱分啊！

净资产

要增长没增长
要分红没分红
净资产腰斩再腰斩
这样的股票能涨都新鲜了！！！

毛利率＆净利率

周期性明显，好的时候能赚30%，差的时候只能赚10%。

公司主营业务

火腿和特色肉制品贡献了所有利润。
毛利率还不错，将近40%。
但问题就是没什么竞争优势，很难建立起护城河。

定性分析没有投资价值，看看数据有没有烟蒂可捡

上市之前20%的净资产收益率！
上市之后只有不到10%的ROE了
为什么？
因为这种生意根本就做不大！！！
连稳定都无法保证，更别提做大了！
给他100万能赚10万，给他1000万还是赚10万，100万本金的时候ROE是10%，1000万的时候只有1%了！
所以这样的生意给他100万，就足够了，钱多了，对这样的公司是没有益处的。
破净都不值得买入！！！

PB

做梦去吧。。。
连1倍PB都不值的公司，愣是能炒到最高11倍估值！
中国的大A，真的是无法想象到底有多疯狂！！！
别说捡便宜了，上市这么多年来，一直没有接过地气，价格一直在天上飘着！！

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