温氏转债、盛虹转债，明日上市

Ø 123107.SZ-温氏转债—温氏股份

1）目前转股价值88.33；评级AAA/规模92.97亿；

2）股东优先配售73.79%；网上占比13.22%；网下13.22%；券商报销0.26%

3）公司的主要业务是黄羽肉鸡和商品肉猪的养殖和销售，主要产品为商品肉鸡和商品肉猪，其他产品为肉鸭、鸡蛋、肉鸽、奶及其乳制品、生鲜肉食品及其加工品、农牧设备和兽药等。

主要客户商品肉鸡、肉鸭、鸡蛋、肉鸽和乳制品的主要客户群体为批发商、终端零售商；商品肉猪的主要客户群体为批发商、肉联厂；等

从盈利能力和规模体量来，牧股份处于第一梯队龙头位置，天康生物、温氏股份、【天邦股份(002124)、股吧】处于第二梯队。

3）预计合理定价104~107，转股溢价率在19%左右。

可比强的标的是希望转债，正邦转债最近也是在跌；

希望转债平价88对应转债价格108.7~110；正邦转债平价88对应转债价格104.5~105.5；温氏基本面来大于正邦，接近希望。

考虑2021年猪价处于下行阶段行业承压，中长线配置价值不高；参与网下的卖出抛压比较高，105亏得不想卖，我的预期卖出价格可能是107/108；但买的概率，低于101？102？可能会买，不晓得盘中情况。

Ø 127030.SZ-盛虹转债—【东方盛虹(000301)、股吧】

1）目前转股价值107.54；评级AA+/规模50亿；

2)股东优先配售77.63%；实控人配售64.17%，约32亿被锁定；网上占比21.55%；

3）公司的主要业务包括民用涤纶长丝的研发、生产和销售以及PTA、热电的生产、销售等。目前，公司已形成“PTA—聚酯化纤”业务结构，未来随着盛虹炼化一体化项目的建成，公司将形成完整的“油炼化-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纤”全产业链一体化经营发展的架构，进入炼油、石化、化纤之间协同发展的新阶段和新格局。

民用涤纶长丝主要应用于服装、家纺和产业用纺织品等下游领域，民用涤纶长丝的规模已位居行业前列。随着全球经济将保持复苏，海外需求大概率依然将继续修复，行业有望实现量价齐升。

PTA是重要的大宗有机料之一，主要用途是生产聚酯纤维（涤纶）、聚酯瓶片和聚酯薄膜，广泛用于化学纤维、轻工、电子、建筑等领域。PTA为大宗商品，市场价格较为透明，PTA生产商的竞争主要集中于建造成本和生产成本的竞争。

可比公司新凤鸣、恒逸石化、桐昆股份

3）预计上市价格120~123，预计转股溢价率在12~13%。

两个重量级转债上市，估计重头戏就是温氏大战了.