太平洋给予捷顺科技买入评级

太平洋证券股份有限公司曹佩,程漫漫近期对捷顺科技进行研究并发布了研究报告《三季度经营情况好转，具备云服务转型先发优势》，本报告对捷顺科技给出买入评级，当前股价为7.8元。

　　捷顺科技(002609)　　事件　　公司发布 2022 年三季度业绩报告，前三季度实现营业收入 8.19亿元，同比减少 5.16%；归母净利润 1243.27 万元，同比减少 81.51%；扣非后的归母净利润-1438.15 万元，同比减少 123.72%。　　三季度公司收入增长提速。 单三季度公司营收同比增长 17.58%，一改此前一二季度收入同比下滑态势， 增速环比提升 35.54pct；毛利率 42.96%，环比提升 0.45pct； 净利率 14.19%，环比提升 11.64pct。预计或因三季度以来多地疫情逐渐好转，尤其上海及周边区域二季度甚至无法开展经营，三季度以来逐渐恢复正常经营， 收入步入增长通道。　　费用管控成效显著，三季度利润改善。 三季度公司费用管控成效显现，销售费用同比减少 1.9%，管理费用同比减少 2.26%， 受益于费用减少， 公司单三季度归母净利润同比增长 106.40%，增速环比提升187.68%；扣非后的归母净利润同比增长 19.62%，增速环比提升106.47pct。净利率 14.19%，环比提升 11.64pct。　　领先的智慧停车运营公司，具备云服务转型先发优势。 公司依托全面的技术储备和对客户需求的把握，经过持续的产品服务创新研发，已经形成了包括云托管、云停车、云门禁、天启 SaaS、智慧物业等在内的多个系列的云服务产品，并实现规模化应用，截至上半年，公司各项云服务业务累计应用项目超一万个。业务模式得到市场批量客户的认可，内部针对云服务业务的机制基本成型，为云服务业务的规模化推展奠定了坚实的基础和先发优势。　　投资建议 公司是领先的智慧停车运营公司，随着疫情态势逐渐好转，三季度经营情况有所改善， 并且在行业内具备云服务转型的先发优势。 预计 2022-2024 年公司的 EPS 分别为 0.28/0.38/0.47 元，维持“买入”评级。　　风险提示 停车 SaaS 进展推进不及预期；行业竞争加剧。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券陈宝健研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.2%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.32亿，根据现价换算的预测PE为21.61。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，捷顺科技（002609）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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