天涯在雪球
开源证券股份有限公司陈宝健,刘逍遥近期对奇安进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告经营质量明显改善,盈利拐点有望显现》,本报告对奇安给出买入评级,当前股价为61.79元。
奇安(688561) 高速发展的创新型网络安全龙头,维持“买入”评级 我们预计公司研发与营销效率将逐年提升,考虑Q4公司收入端有望恢复高速增长,同时降本增效成果显现,维持公司2022-2024年归母净利润预测为1.08、3.60、4.78亿元,对应EPS为0.16、0.53、0.70元/股,当前股价对应PE为399.4、119.4、89.9倍,维持“买入”评级。 疫情导致Q3收入增速放缓,亏损幅度有所收窄 尽管受到疫情反复和部分项目延期的影响,公司前三季度依旧保持了稳健的增长态势,实现营业收入31.92亿元,同比增长19.34%,实现归母净利润-11.25亿元,亏损同比收窄2.75%。Q3单季度实现营业收入12.24亿元,同比增长0.39%,实现归母净利润-2.15亿元,亏损同比收窄8.32%。Q3收入增长放缓主要由于疫情影响部分项目的落地及实施验收等工作,Q4有望回归正常生产经营节奏,从而实现全年收入的快速的增长。 研发平台量产效应显现,现金流明显改善 (1)费用层面,前三季度三项费用率同比下降5.66个百分点,公司研发平台量产后,研发效率持续提高,规模效应凸显,Q3单季度研发费用首次同比和环比均实现了下降。(2)现金流层面,公司前三季度销售回款31.19亿元,同比增长27.19%,前三季度的收现比提升至97.72%。Q3单季度经营性现金流净额收窄至-1.91亿元,环比和同比均大幅改善。 新赛道产品与重点关基行业收入高速增长 产品层面,前三季度新赛道业务保持高速增长,数据安全业务增速超45%,实战型态势感知类增速超30%。(2)客户层面,公司前三季度企业级客户收入占公司主营业务收入比例近65%,同比提升8个百分点,企业级客户营收金额同比增长超35%。其中重点关基行业客户营收增长尤为显著,能源行业增长超50%,运营商增长近45%,金融行业增长近35%。 风险提示政策支持力度不及预期;公司业务拓展不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华安证券尹沿技研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.66%,其预测2022年度归属净利润为亏损1.95亿。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有27家机构给出评级,买入评级24家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为87.63。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,奇安(688561)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力较差,营收成长性较差。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星,好价格指标1星,综合指标0.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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开源证券给予奇安买入评级
开源证券股份有限公司陈宝健,刘逍遥近期对奇安进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告经营质量明显改善,盈利拐点有望显现》,本报告对奇安给出买入评级,当前股价为61.79元。
奇安(688561) 高速发展的创新型网络安全龙头,维持“买入”评级 我们预计公司研发与营销效率将逐年提升,考虑Q4公司收入端有望恢复高速增长,同时降本增效成果显现,维持公司2022-2024年归母净利润预测为1.08、3.60、4.78亿元,对应EPS为0.16、0.53、0.70元/股,当前股价对应PE为399.4、119.4、89.9倍,维持“买入”评级。 疫情导致Q3收入增速放缓,亏损幅度有所收窄 尽管受到疫情反复和部分项目延期的影响,公司前三季度依旧保持了稳健的增长态势,实现营业收入31.92亿元,同比增长19.34%,实现归母净利润-11.25亿元,亏损同比收窄2.75%。Q3单季度实现营业收入12.24亿元,同比增长0.39%,实现归母净利润-2.15亿元,亏损同比收窄8.32%。Q3收入增长放缓主要由于疫情影响部分项目的落地及实施验收等工作,Q4有望回归正常生产经营节奏,从而实现全年收入的快速的增长。 研发平台量产效应显现,现金流明显改善 (1)费用层面,前三季度三项费用率同比下降5.66个百分点,公司研发平台量产后,研发效率持续提高,规模效应凸显,Q3单季度研发费用首次同比和环比均实现了下降。(2)现金流层面,公司前三季度销售回款31.19亿元,同比增长27.19%,前三季度的收现比提升至97.72%。Q3单季度经营性现金流净额收窄至-1.91亿元,环比和同比均大幅改善。 新赛道产品与重点关基行业收入高速增长 产品层面,前三季度新赛道业务保持高速增长,数据安全业务增速超45%,实战型态势感知类增速超30%。(2)客户层面,公司前三季度企业级客户收入占公司主营业务收入比例近65%,同比提升8个百分点,企业级客户营收金额同比增长超35%。其中重点关基行业客户营收增长尤为显著,能源行业增长超50%,运营商增长近45%,金融行业增长近35%。 风险提示政策支持力度不及预期;公司业务拓展不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华安证券尹沿技研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.66%,其预测2022年度归属净利润为亏损1.95亿。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有27家机构给出评级,买入评级24家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为87.63。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,奇安(688561)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力较差,营收成长性较差。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星,好价格指标1星,综合指标0.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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