午间观点：半导体设备龙头拐点已现

　　周四(6 月 14 日)上午，上证综指冲高回落午盘小跌 0.28%收于 3041 点。非银金融、有色、采掘涨幅居前，成为少有的收红板块。上午表现印证，一、对美联储加息已有较为充分预期，二进攻的号角并未吹响，继续以防御为主。

　　对于非银金融和周期股，今日晨会已有评论，上午表现符合预期。不再赘述。只补充一点，商品期货品种焦炭 1809 合约 3 月底以来单边上涨，累计涨幅已近30%，螺纹钢 1810 约同期涨幅超过 20%。周期股股价滞后于期货商品价格，是否意味着存在预期差修复的机会？后期留意。

　　今天聊一聊半导体行业。

　　台积电灵魂人物张忠谋 6 月 5 日正式退休，绝对是刷爆半导体圈子里的头条新闻。传奇的人物，伟大的公司，算是中国人在半导体领域的一张成功名片。回顾历史，台积电没有选择直接走芯片设计路线、更没有走芯片设计+芯片制造的路线，二是选择聚焦制造代工，与芯片设计的大佬紧密合作，将专业化分工和合作做到极致，也是一个经典案例。

　　这让人想到了我们产业升级。5G、半导体、新能源汽车、工业互联网等都是大家比较熟悉的词汇。短期而言，半导体设备值得留意。蛋糕很大，但技术劣势使得中国仍大量需要进口。不过，中国做大做强该产业的决心很大，而且一些龙头企业的技术进步也释放了对国产替代的信心。

　　当然，芯片设计、芯片制造代工已被美日韩和中国台湾的大佬垄断，直接在这些领域发起挑战，一是技术实力不够，二是可能并不符合产业发展趋势，退而求其次在合作的基础上寻找突破，是一个较好的思路。目前，北方华创(002371,股吧)、中微半导体等企业在半导体设备上积极作为，值得看好。北方华创今日上午逆市上涨 4.4%。

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