投资早班车|农药药/中间体市场高位盘整，关注结构性机会的品种

A股策略

【大盘回顾】

A股：两市高开后震荡，5G概念领涨

港股：恒指小幅收跌，消费、能源股下跌，科技股上涨

【行业配置与主题推荐】

短期关注：大金融、TMT；

主题推荐：航空、黄金、5G。

投资要

1、农药药/中间体市场高位盘整，关注结构性机会的品种

11月，我国农药药及中间体市场整体仍高位盘整。供给端方面，目前国内农药药及中间体的仍然偏紧，主要受两方面因素影响：北方雾霾持续，环保督组要求山东、辽宁等地部分生产商整改；江苏苏北化工园区复产迟迟没有进展。需求端，除部分品种出口仍保持较好情况，整体暂未出现明确好转，市场观望情绪较浓。结合当前供需，建议关注基本面仍然良好的药品种，包括百菌清、嘧菌酯、菊酯，具体标的包括苏利股份（603585.SH）、【扬农化工(600486)、股吧】（600486.SH）。

2、国家发改委核准批复固定资产投资项目速度加快

国家发改委10月份批复核准固定资产项目投资额91.8亿元，1-10月份累计批复固定资产投资额789.5亿元，批复速度较前三季度明显加快。基建稳投资和补短板推升水泥需求，10月份水泥需求同比大幅增长13%，我们预期明年水泥需求仍不悲观，行业悲观预期有望逐步得到修正。继续建议关注行业龙头公司【海螺水泥(600585)、股吧】、华新水泥。

3、广州市交通委员会发布了《关于促进广州市小微型客车分时租赁行业规范健康发展的指导意见》

意见提到，鼓励探索在有条件区域通过优惠停车费等措施，在不增加城市道路拥堵、不影响其他社会车辆停放的情况下，以市场化方式推动新能源分时租赁车辆在特定区域依法划设的城市公共停车泊位停放和充电。

运营渠道一直是新能源乘用车消纳的主要市场，目前政策层面对新能源分时租赁还有所控制，但从潜力，分时租赁渠道的市场规模还有很大的发挥空间。本次广州专门出台件规范分时租赁对行业的发展有积极意义，对其他地区相关规范也有示范意义。从导向上，政策也非常支持新能源汽车的推广，随着配套措施的完善，新能源汽车分时租赁预计将成为分时租赁的绝对主流，利好新能源汽车的推广。

4、索元生物将在美国血液学年会展示DB102的研发进展

索元生物为上市公司【仙琚制药(002332)、股吧】的子公司，近期其官网公布将在美国血液学年会上展示其在研产品DB102的研发进展。

索元生物通过在新药临床试验中筛选病人亚型，提升临床试验的实验组成功率。DB102是索元生物从礼来购买的一个在研项目，目前的进展包括:1、在三期临床实验中发现了新的、可以预测DB102对人体影响的遗传生物学标记；2、在弥漫大 B 细胞淋巴瘤的临床前实验中，DB102和依鲁替尼展现出抗肿瘤的协同作用。

仙琚制药是甾体料药、制剂一体化企业，其专科制剂快速增长，叠加海外收购料药企，表现出较快的增长速度，长期好公司发展，维持“推荐”评级。

市场要闻

1、财政部:明年起取消百万千瓦级核电机组等裝备免税政策。

2、百度与上海杨浦区、宝山区签约合作,打造人工智能产业集聚区。

3、雄安新区环境问题一体化综合系统治理项目对外招标。

4、从中石油获悉,今冬明春,中国石油天然气购销协议量841亿立方米,较去年冬季协议量增112%。

5、一行两会发布完善系统重要性金融机构监管指导意见:提出附加资本要求和杠杆率要求。

6、外交部发言人:中美元首会晤在即,希望美方努力推动此次会晤取得积极成果。

7、六部门发布通知调整重大技术装备进口税收政策有关目录。