茅台为什么这么招人恨？不就是股价2天跌了9%吗？

最近几天，贵州茅台(600519) 颇有令人解恨之意。我刚才复盘一，不就2天跌了9%吗？怎么这么招人恨呢？

而这是在过去五年涨幅十倍，去年涨幅翻倍，近期利️密集的情况下跌的。当然，也是在其他大多数股票反弹的情况下跌的。

“茅台终于跌了，牛市要来了”，这种论调又到处可见了。更有一些人暗暗在心里打算，茅台竟然超过整个军工板块的总市值，是某某股票的多少多少倍市值，这下终于要“报仇雪恨”了。

可是，这里面根本没有因果关系，更没有逻辑关系啊！

且不说涨跌本是正常的事情，也不说错过的已经永远错过了，而且即使茅台现价腰斩了，你持有的股票就一定能涨吗？说不定跌得还多些，至多是短期弥补一下你的心里落差而已。

职业投资已经进入第15个年头，我坦承自己只买过一次茅台，就是2018年10月30号集合竞价510元买的，但也只仅仅持有几个交易日，赚了约15%，有了更好的选择去买其他的了，过去十几个月也证明这个操作从投资收益上是正确的，但这也恰恰说明我还不配拥有茅台，还没有从各方面做好完全接纳和拥有她的准备。

我诚实地记录这段经历只是说明自己的愚蠢与狂妄自大，老的太快，聪明的太晚，以前是不懂，后来懂了又有了更好的选择。虽然无论从哪个阶段计算投资收益，我都赚得比一直持有茅台多。

但在茅台的初始绽放阶段不去认真研究这样一个公司，这本身就是一种错误。这个话可能会引起无限的误解，我只是说我自己而已，不适合其他任何人。

另外，我错过的大牛股更多，卖飞的大牛股也无数。但基本都希望自己曾经买过而后来因各种因不再持有的公司能发展更大，股票涨幅更好。那不正说明自己是经过了慎重选择，而且眼光不错吗？

我很佩服早早洞察茅台股票的投资者，尤其佩服一直以绝大部份身家稳稳拿住茅台股票的投资人。

对于茅台这样的公司，上市时间这么长，这么广为人知，而自己没懂，只能批评自己眼光与悟性不高；没拿住，则批评自己心性未到。

如果过去错过了茅台，甚至还做其他股票亏钱了，那就老老实实承认，如果投资方法是可以和寻找茅台类比的，那可以说是异曲同工，结果也不会差的很远。

但茅台就是茅台，其商业模式与秉赋独一无二，它就是A股的股王。虽然由于众所周知的因，其自由现金流未必完全自由，但它经得起折腾。

如果这次能调整到900元，我很可能将其真正纳入一到怀中拥抱。茅台的未来很可能没有超额收益了，但它的确定性依然凤毛鳞角。

如果在我现在这样的年龄与资产状况，能找到并深深理解2013-2014年时1500亿市值附近的茅台，买入、躺赚，那岂不是一件做梦都会笑醒的最幸运的事情？

哈哈！先假笑三声

末思考

说两。第一，不是茅台招人恨，而是很多茅台的持有者招人嫌，大A股最高调的就是这群人了，茅台倒确实冤。很多茅粉入市很多年就没买过几只股票，样本数量严重不足，对市场也谈不上多少理解，不知道哪来的自天天得瑟，还目空一切。

第二，其实既不必恨茅台，也不必喜欢茅台。想清楚，投资就是低估时买入，高估时卖出。问题是能不能真正理解他是不是低估了，或是不是高估了。

其实，理解也不需要马上买入，或马上卖出，因为从低估到高估，需要一段时间，高估到低估也需要一段时间。自己定义好低估和高估的大概值就可以了。茅台，目前来，确定性肯定是无疑的，而是不是低估，或高估就个人的理解了。简单，一般的企业15-25倍PE，基本合理。35倍以上，是不是高估了呢，我也不知道，就市场对他的增长的期望值是多少，这也就是所谓的双杀？利润低于预期，然后估值跟着下杀，股价也就跟着大跌。

目前的市场认为，茅台这样的增长，是不符合大众期望的，也不配拥有这么高的估值，所以连跌两天。有句话现在已然衰朽者，将来可能重放异彩；现在倍受青睐者，将来也可能日渐衰朽。没有什么是不朽，除了精神和仰！

写在最后

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以上只是个人观不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎，希望我的分享能够帮助到你