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不客气，互相交流学习。19亿利润可能偏乐观了，一个

作者：訫無雜念123
2023-08-20 18:09:33
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不客气，互相交流学习。19亿利润可能偏乐观了，一个思源电气一般好的年份会做一些控制，二个新业务目前来说可能增加营收但很难增加利润，可能反而会减少利润。谢谢愚夫闲人的详细分析，每次思源公布定期报告后阅读你的分析都受益良多。
但对你这次对思源2023全年的盈利预测有一些不同的看法。
1:思源一季度净利2.11亿，第二季度4.9亿，查了一下公司对一季度的经营说明，只是提到净利润率因为海运费等因素有所回升，并没提到因为疫情的原因造成生产量被挤压的问题，也就是说第二季度的经营收入不存在第一季度被压缩而赶工的情况，这与2022年第二季度的情况完全不同，并且本季度的净利率也得到了持续提高。
2:看思源近几年的业绩报告，第三季度与第四季度的营业收入都是高过前两个季度的，特别是第四季度更明显一些。
3:储能新产品开始贡献业绩，虽然这是处于起步期，对业绩有太大的贡献不太现实，电子产品根本没啥可能就不谈了，但有总比没有要强。
4:如果第三季度考虑净利相对第二季度环比增加10%那也就是5.5y,第四季度一般是费用的结算高峰期，即使只是考虑储能产品的微弱贡献实现6.5y真是很正常的事情。
5:那么全年的净利7+5.5+6.5=19y应该是一个理性的预测。

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