奚群
华西证券股份有限公司卢周伟,寇星近期对千味央厨进行研究并发布了研究报告《Q3稳健增长,丰富渠道实现规模扩张》,本报告对千味央厨给出买入评级,当前股价为54.51元。
千味央厨(001215) 事件概述 公司前三季度实现营业收入10.30亿元,同比+16.02%;归母净利润6968.14万元,同比+23.12%;单三季度实现营业收入3.82亿元,同比+19.21%;归母净利润2392.98万元,同比+18.95%。 分析判断: 积极响应市场需求,稳步推进市场开拓 公司单三季度实现营收3.82亿元,同比+19.2%,在餐饮增长承压和高基数压力下依旧实现稳健增长,前三季度累计实现营业收入10.3亿元,同比+16.02%,公司积极响应市场需求,稳步推进规模扩张。分渠道来看,公司直营渠道不断巩固客户资源,大力开发连锁餐饮企业客户,用成熟的供应链服务更多的直营客户,结合中报和三季报数据,我们预计大B客户随着疫情改善、经营恢复和产品上新,环比Q2明显改善;小B客户在大单品带动下实现高增。分产品来看,我们预计核心产品油条在除第一大客户外实现高增,蒸煎饺继续发力,持续奠定其在小B和团餐渠道的领先优势,预制菜继续打磨产品,储备潜力产品。分区域来看,我们预计南北区域共同发展,后续随着芜湖和新乡产能投产,两大区域规模仍将不断扩张。 毛利率稳步提升,经营稳中有升 成本端来看,公司三季度毛利率为23.11%,同比+0.7pct,环比+0.75pct,三季度面粉、大豆油等原材料价格环比有所回落,猪肉同比下降较多,同时公司持续通过优化生产工艺、提升产品结构等方式实现毛利率同比、环比增速均有一定程度的提升。费用端来看,公司Q3销售/管理/研发/财务费用率分别为4.3%/8.8%/1.1%/0.25%,分别较去年同期+0.69/+0.09/+0.40/-0.37pct,整体费用率提升0.81pct,费用整体变化不大。综合来看,公司三季度整体净利润同增18.95%,净利率同增0.03pct至6.20%。前三季度得益于收入增长和成本下行,净利润同增23.12%,净利率同增0.87pct至22.71%。 餐饮带动整体恢复可期,成长潜力待释放 随着餐饮恢复公司直营渠道有望持续增长,叠加经销渠道持续高增,全年有望顺利完成股权激励目标。公司是难得的餐饮供应链优质玩家,特别是在速冻米面制品领域已经具备先发优势,看好公司持续探索餐饮供应链需求,挖潜更多市场机会,不断扩大业绩体量和市场竞争力。 投资建议 参考公司三季报,我们维持公司22-24年营业收入15.15/19.38/24.13亿元的预测;维持公司22-24年EPS1.23/1.62/2.12元的预测;对应2022年10月24日49.81元/股的收盘价,PE分别为40/31/24倍,维持“买入”评级。 风险提示 疫情影响超预期,大客户拓展不及预期,原材料价格上涨
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司王文丹研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达99.39%,其预测2022年度归属净利润为盈利1亿,根据现价换算的预测PE为43.31。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有28家机构给出评级,买入评级22家,增持评级6家;过去90天内机构目标均价为56.16。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,千味央厨(001215)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力良好,营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星,好价格指标2星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:千味央厨所属板块是 上游行业:详情>>
答:千味央厨的概念股是:深港通、预详情>>
答:千味央厨的注册资金是:9926.61万详情>>
答:千味央厨公司 2024-03-31 财务报详情>>
答:招商银行股份有限公司-鹏华新兴详情>>
目前CPO概念在涨幅排行榜排名第二 新易盛、铭普光磁涨幅居前
目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
通用航空概念走势活跃大幅上涨4.18%,新晨科技、宗申动力等多股涨停
周二IPV6概念早盘低开收出上下影中阳线
奚群
华西证券给予千味央厨买入评级
华西证券股份有限公司卢周伟,寇星近期对千味央厨进行研究并发布了研究报告《Q3稳健增长,丰富渠道实现规模扩张》,本报告对千味央厨给出买入评级,当前股价为54.51元。
千味央厨(001215) 事件概述 公司前三季度实现营业收入10.30亿元,同比+16.02%;归母净利润6968.14万元,同比+23.12%;单三季度实现营业收入3.82亿元,同比+19.21%;归母净利润2392.98万元,同比+18.95%。 分析判断: 积极响应市场需求,稳步推进市场开拓 公司单三季度实现营收3.82亿元,同比+19.2%,在餐饮增长承压和高基数压力下依旧实现稳健增长,前三季度累计实现营业收入10.3亿元,同比+16.02%,公司积极响应市场需求,稳步推进规模扩张。分渠道来看,公司直营渠道不断巩固客户资源,大力开发连锁餐饮企业客户,用成熟的供应链服务更多的直营客户,结合中报和三季报数据,我们预计大B客户随着疫情改善、经营恢复和产品上新,环比Q2明显改善;小B客户在大单品带动下实现高增。分产品来看,我们预计核心产品油条在除第一大客户外实现高增,蒸煎饺继续发力,持续奠定其在小B和团餐渠道的领先优势,预制菜继续打磨产品,储备潜力产品。分区域来看,我们预计南北区域共同发展,后续随着芜湖和新乡产能投产,两大区域规模仍将不断扩张。 毛利率稳步提升,经营稳中有升 成本端来看,公司三季度毛利率为23.11%,同比+0.7pct,环比+0.75pct,三季度面粉、大豆油等原材料价格环比有所回落,猪肉同比下降较多,同时公司持续通过优化生产工艺、提升产品结构等方式实现毛利率同比、环比增速均有一定程度的提升。费用端来看,公司Q3销售/管理/研发/财务费用率分别为4.3%/8.8%/1.1%/0.25%,分别较去年同期+0.69/+0.09/+0.40/-0.37pct,整体费用率提升0.81pct,费用整体变化不大。综合来看,公司三季度整体净利润同增18.95%,净利率同增0.03pct至6.20%。前三季度得益于收入增长和成本下行,净利润同增23.12%,净利率同增0.87pct至22.71%。 餐饮带动整体恢复可期,成长潜力待释放 随着餐饮恢复公司直营渠道有望持续增长,叠加经销渠道持续高增,全年有望顺利完成股权激励目标。公司是难得的餐饮供应链优质玩家,特别是在速冻米面制品领域已经具备先发优势,看好公司持续探索餐饮供应链需求,挖潜更多市场机会,不断扩大业绩体量和市场竞争力。 投资建议 参考公司三季报,我们维持公司22-24年营业收入15.15/19.38/24.13亿元的预测;维持公司22-24年EPS1.23/1.62/2.12元的预测;对应2022年10月24日49.81元/股的收盘价,PE分别为40/31/24倍,维持“买入”评级。 风险提示 疫情影响超预期,大客户拓展不及预期,原材料价格上涨
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司王文丹研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达99.39%,其预测2022年度归属净利润为盈利1亿,根据现价换算的预测PE为43.31。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有28家机构给出评级,买入评级22家,增持评级6家;过去90天内机构目标均价为56.16。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,千味央厨(001215)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力良好,营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星,好价格指标2星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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