站在巨人的肩上做价值投资

山哥每周一篇发一篇，总结自己的思考，还真是挤出来的，主要因实在是没有时间。

经常可以到我的章是凌晨发出来的，也没办法。像今天这样忙忙碌碌，一个周末也没有时间坐下来好好的书，写写字。直到晚上十孩子们睡去才可以整理一下思维。

周末主要的事务是陪孩子，这也是作为一个父亲最重要的职责之一。

比如孩子开始学棋，那我就陪学，也陪练。每天下棋，做挑战和分析。

如果从刚入门的15级棋手开始往上攀登，大约20个级别。

棋协大师也不过是10个阶梯而已，之上还有10个级别才达到神级。

由此来，今后路漫漫其修远兮。

虽然陪伴孩子的过程，比如在上课时，也可以抽空刷刷手机，微。

但是，我一直相深度思考的价值。

深度阅读以及独立思考的回报是碎片化的浅尝辄止无法比拟的。所以，夜阑人静之时，反而是我思绪万千之际。

01

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价值投资之难

上次思考价值投资之难的时非常不错，不大家请图。

这是上证指数2020年第一季度的运行图。

上一次讲价值投资的章写作日期是3月8日那个周末，然后次日市场就开始上课。 【 链接价值投资之难 】

从3月9日开始，沪深股市跳空下跌，从3000左右摸底2646，在2周内完成了一波10%左右的快速回调。

整个市场在年内还是有不小的调整，除了中小创之外，其余各大主要指数平均差不多有10%左右的跌幅。

02

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交易大师胜过价投大师

网上流传一些大型私募基金的今年业绩情况，到后更加令人敬畏市场。

只有一位勉强跑赢创业板指数，5位取得了明显的正收益。包括我比较认可的高毅邻山冯柳和希瓦资产梁宏，这两位也是价值交易型的典型高手。

取得正收益的高手之中，王亚伟也是一位神级选手。虽然前两年走下神坛，但是本质上我认为王亚伟还是一位让人尊敬的交易型大师，在下跌市取得正收益体现了良好的风控能力。

负收益达到10%以上的选手中，也有一些非常知名的大师。 高毅资产的邱国鹭，邓晓峰，卓利伟，孙庆瑞都是经典的价值投资代表人物。

邱国鹭老师的投资中最简单的事对我有很大的启发，阐述的好行业，好公司，好价格的理念也广为传播。

邓晓峰也是我非常认可的价值选股选手，虽然没有实业经验，但是有很多深刻的实业见解。他做出的投资决策也是完全的基于价值的长期投资理念。

整体而言，对一季度知名私募业绩做一个总结的话，就是交易型大师暂时取得市场的领先。

03

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价值投资好时节

这正是一个对于真正的价值投资者而言的好时机。

典型的巴菲特风格，会基于企业的基本面进行长期的投资价值。事实证明，虽然有时低估了之后，还有低估，但是时间会最终体现出卓越投资者的眼光。

用简单的话来说，跟着大师走没错。

就是这么简单，要是自己能找到股市成功的金钥匙，还要什么别人的功课？

股市投资，有两种躺赚成功方法

第一种是具备识别优秀企业的能力，让优秀的企业家为你打工。比如你买了阿里巴巴的股票，你就是阿里巴巴的股东。从某种意义上来说，就是马爸爸为你打工。躺赚！

另一种是具备识别优秀投资者的能力，让优秀的投资大师为你打工。 比如你买了睿远的基金，你就是基金的持有人。从某种意义上来说，就是基金经理为你打工。躺赚！

如果一个股民不具备识别优秀企业的能力，屡败屡战。 又因为私募基金净值门槛太高而无法实现让优秀投资大师为你打工的梦想。

那还有一个适合普通人的价值投资方法，总结的好记一，就是

初级股民成功有捷径，就是抄作业；

中级股民成功有捷径，就是抄大师作业；

高级股民成功有捷径，就是大跌后抄大师作业；

这些大腕都是市场上已经证明的顶级投资者，在市场低位，大师亏损的时候进场，买令大师套牢的股票，就可以。

大师短时间亏损，长时间赚钱。

只要持仓成本比大师低，大师回本我赚钱，大师小赚我大赚。

就是介个意思，明白了不？

市场往往在短期有利于不同风格的选手。

价值投资者受挫的时候，更是体现深度价值的时候。

股市就是一个投票器，在此时买入价值投资大师浮亏的股票，就相当于在真正的价值投资者受挫的时候，勇于站出来坚定的用资金支持价值投资者，进行市场投票。

04

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大师的作业

今天时间有晚了，22开始写起，前面3个小节就写了80分钟。

没有啥时间做功课，简单的说几个吧。

美股达美航空 DAL 最近收盘价 29.55 USD

巴菲特斥资4500万美元

增持达美航空

巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司周一提交的一份监管件显示，该公司上周增持了美国第二大航空公司达美航空的股份。

件显示，伯克希尔上周四即2月27日以每股45.48美元至47.14美元的价格买入97.6507万股达美航空股票，斥资约4530万美元。增持行为发生后，克希尔哈撒韦持有的达美航空股份增至7188.6963万股。

A股

一些知名私募一季度持股还没有披露，但是之前的作业有

高瓴资本格力电器 52.57

高瓴资本的珠海明骏和格力集团2月初已经完成 15% 股权的过户，高瓴资本付出的成本是 每股价格 46.17元/股，总投入400亿人民币。绝对的重仓，每股价格 46.17元/股。高瓴资本19年8月参加投标的市场价格，和二级市场普通投资者一样，没有任何的折扣

睿远资本 睿远1期 一季度累计 - 6%

陈光明是投资领域践行 " 价值投资 " 的引路人，2 月 18 日，睿远均衡价值三年持有期混合基金正式发行。本次发行的睿远均衡价值混合基金作为陈光明旗下发行的第二只公募基金产品，因为过往业绩优异，陈光明管理的基金被市场强烈追捧。去年 3 月，陈光明的第一只公募基金——睿远成长价值发行，同样是秒光，认购申请超 710 亿元，配售比例约 7.04%，这一次配售比例继续创新低。

根据睿远成长价值去年的四季报，陈光明最钟爱的 10 只股票分别为东方雨虹、隆基股份、万华化学、【国瓷材料(300285)、股吧】、五粮液、新和成、凯利泰、大族激光、立讯精密、科伦药业。

时间已晚，高毅持股，请关注赞后续披露。