环保公用各省发布2023年政府工作报告 新能源是工作重点 ...

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行业观点

      截至目前，全国31 个省（市、区）2023 年政府工作报告已全部发布。

      新能源是各省能源工作的重点，各省（市、区）根据自身资源特点规划其2023 年绿色转型低碳发展，含拟定新增新能源装机目标、大力推进区域基地发展、围绕新能源产业强链补链等工作部署。我们认为，新能源是各省能源工作的重点，同时火电保供能力依然不可或缺。

      江苏省生态环境厅等六部门联合印发《江苏省减污降碳协同增效实施方案》，目标到2030 年，全省减污降碳协同管理体系更加完善、能力显著提升，经济社会绿色低碳转型发展取得显著成效，助力实现碳达峰目标。我们认为，随着各地减污降碳相关方案陆续落地，环境治理需求有望持续释放。

      投资策略及推荐关注标的

      公用全国各省均已发布2023 年政府工作报告，新能源是各省能源工作的重点，同时火电保供能力依然不可或缺。从全国31 个省（市、区）发布的2023 年政府工作报告来看，各省（市、区）根据自身资源特点规划其2023 年绿色转型低碳发展，含拟定新增新能源装机目标、大力推进区域基地发展、围绕新能源产业强链补链等工作部署。

      此外，火电保供能力依然不可或缺，在各省政府工作报告中也有所强调。如内蒙古提出加强煤炭清洁高效利用，全面实施煤电机组“三改联动”；山西提出在煤炭产量13 亿吨基础上，力争今年增产不低于5％；陕西提出确保煤炭产量达到7.5 亿吨，新开工煤电项目1000 万千瓦以上等。

      建议关注三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、华能国际（ 600011.SH ） 、国电电力（ 600795.SH ） 、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）。

      环保环保整体业绩承压，新能源和再生资源领域企业表现亮眼。截至1 月31 日已有59 家环保公司发布了2022 年度业绩预告，其中19家净利润预增。环保行业内部分高景气赛道表现较为亮眼。此外，还有部分企业22 年受疫情等因素影响业绩不及预期，预计23 年随着疫情影响减弱，公司业绩将持续修复，重回增长轨道。建议重点挖掘两大方向的投资机会，一是有政策催化、市场空间大、行业景气度高的成长性板块，例如再生资源、分析仪器等；二是自身业务稳健，拥有良好现金流支撑，通过借助股东资源、收购相关标的等方式切入热门赛道，打开第二成长曲线相关企业。

      建议关注ST 龙净（600388.SH）、仕净科技（301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、聚光科技（300203.SZ）、伟明环保（603568.SH）、高能环境（ 603588.SH ） 、华宏科技（ 002645.SZ ） 、天奇股份（002009.SZ）、旺能环境（002034.SZ）、路德环境（688156.SH）、山高环能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）。

      行业动态

      1、内蒙古2023 年力争并网新能源25GW+，建成拓展场景应用规模10GW+；

      2、浙江到2027 年电力总装机1.68 亿千瓦，其中可再生能源装机占比超过43%；

      3、黑龙江2023 年新能源建成装机规模2500 万千瓦；4、山东加快发展方式绿色转型，建好海上风电等五大清洁能源基地；

      5、新疆印发城乡建设领域碳达峰实施方案 全面推动城乡建设领域绿色低碳发展；

      6、江苏省生态环境厅等六部门联合印发《江苏省减污降碳协同增效实施方案》。

      行业表现

      环保上周环保指数（申万）涨幅2.57%，相对沪深300 指数涨幅3.52%，其中上海洗霸、路德环境、德创环保涨幅分别为43.81%、19.72%、17.78%,表现较好；而大地海洋、ST 星源、*ST 博天涨幅分别为-1.36%、-4.71%、-5.85%，表现较差。目前环保行业PE（TTM）22.96倍、PB（LF）1.59 倍。

      公用事业上周公用事业指数（申万）涨幅-0.07%，相对沪深300 指数涨幅0.89%，其中粤电力A、天富能源、长青集团涨幅分别为11.05%、10.95%、7.96%,表现较好；而华能水电、金房节能、国电电力涨幅分别为-4.45% 、-4.56% 、-5.50% ， 表现较差。目前公用事业行业PE（TTM）25.13 倍、PB（LF）1.64 倍。

      碳市场本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量250,209 吨，总成交额13,944,204.27 元。挂牌协议交易周成交量250,209 吨，周成交额13,944,204.27 元，最高成交价56.00 元/吨，最低成交价55.73元/吨，本周五收盘价为56.00 元/吨，较上周五上涨0.90%。本周无大宗协议交易。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量229,935,043 吨，累计成交额10,489,509,799.54 元。

      风险提示原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；政策执行力度不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。

来源[中国银河证券股份有限公司 陶贻功/严明/梁悠南]   日期2023-02-06