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云南白药的简单分析

云南白药无实际控制人且无控股股东。国资和新华都并列第一大股东。

一个公司很难长期并列俩第一大股东的。

主要看云南白药的工业收入这块就行，127亿的收入，毛利率63.47%，这块是白药的核心业务，我罗列一下这部分毛利率的变化，最新的23年3季报毛利率为64.43%，22年63.5%，21年64%，20年61%，19年61%，18年63.8%，17年65.6%，16年62.1%，整体还算稳定。

云南白药中药这块的收入是59.83亿元，这个公司财报里面明确写了。

牙膏和养元青洗发水这块销售额是60亿以上（主要是牙膏）。

这俩业务是云南白药的核心业务了。

今年三季度归母净利润41亿元，比去年同期大涨79%，

动态16倍的pe，非常便宜。

公司账上160亿现金，长期股权投资115亿，有息负债15亿，负债很低。属于优质资产。

总结一下，公司的优点是他利润下降的风险很低，经营很稳健，23年牙膏的市场占有率进一步提升，带动利润也大幅增长。

未来的增长方面，一块是中药这块，云南白药回顾主业，提升中药的品类和销售额，主要是三七系列产品。

第二是把牙膏扩展到口腔健康这个系列产品，再就是洗发水这些日化品类的增长（年报披露洗发水增长90%）

第三是中药的种植，对外销售。

云南白药这个位置，向下的空间不大，向上有希望成长为国家名片。大家怎么看呢？

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