问君能有几多苦，恰似满仓券商股。对于持有券商股的投

问君能有几多苦，恰似满仓券商股。

对于持有券商股的投资者来说，最近一段时间的股价走势可能会让人感到很无语。大市下跌时，它们带头“冲关”；大市反弹时，它们不动弹。

而申万宏源就是这些券商股中的一员。它的现价为4.02元，股票总市值1007亿元。自从4月27日大盘见底反弹以来，申万宏源的股价虽然没有再探新低，但是从低点3.90元反弹到现在，反弹的高度仅为3.08%，远远跑输大盘同期的反弹力度9.97%。

拉长申万宏源的日K线图，我们就会发现它自从去年9月份创下高点6.76元后，就正式进入了下跌通道。

行情行至如今，相比那时高点的1693亿元总市值，686亿元的财富被蒸发掉了。换算成跌幅的话，股价下跌的幅度为40.53%。若以最新披露的股东总人数30.72万户估算，股民户均浮亏22.34万元。

个股的股价重心不断下移，极大地考验着投资者的心理承受能力。在网上，有股民表示“啥都别说了，已经融资满仓进来了，就问你痛不痛？”不过，在股市里，最可爱的还得属股民，尽管股价不涨，但是也可以调侃道“最近涨太多了，该回调了吧？”

券商股向来走着大市行情的前面，那么包括申万宏源在内的券商股，它们的股价始终不见起色，是不是也就意味着未来难有大行情？

其实不然，因为从它们的股票交易层面上看，主力或许在“猥琐发育别浪”。还是看下申万宏源的数据，它的股东总人数由2021年三季度末的33.85万户逐渐减少至31.51万户、30.77万户、30.72万户，呈现持续减少的态势。

这表明在申万宏源的股价下跌过程中，不少前期追涨的散户投资者止损离场了。一只个股的股东人数越少，筹码集中度越高，股价越有可能上涨。

同期，申万宏源的前十大流通股东累计持有数量出现大幅的增加，它由2021年三季度末的188.02亿股变动至2022年一季度末的190.68亿股。并且，以公、私募基金为代表的机构投资者数量也在增加。

在申万宏源的主力进出报告期数据中显示，2021年报的机构数量为258家，较2021中报的236家增加了22家；2022一季报较2021三季报增加了1家。

这些因素综合在一起，意味着仅是散户投资者在其股价下跌过程中受不住煎熬而选择了离场，实力强劲的大股东以及机构投资者还在默默地坚守甚至低吸筹码。

而申万宏源磨底到现在还是未出现上涨的原因，可能在于它以及其他券商股在等一个契机，一次足以发动未来大行情的契机。

我们看下5月份反弹以来，大小市值股票的反弹力度就能明白，现在市场的风格已经从大切换至小市值股票这边了。而小市值股票还处于前期下跌的深坑中，目前仅收复一小半“失地”。

所以，券商股们可能是在等待小市值股票完成填坑，此时主力筹码已经收集完毕，那么到时就会发动牛市旗手一呼百应的作用，引领小市值股票奔向牛市！

投资提示文中的看法仅供参考交流，不构成您的投资建议，欢迎在下方评论区留言讨论！