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【华虹+中芯】观点update

作者：minxd23
2023-04-27 18:12:53
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【华虹+中芯】观点update

华虹半导体今日大跌，主要由于资金面担心A股上市推迟风险，此前上涨主要由于炒回A上市对应港股PB估值倍数自然摊薄，最新价考虑A股增发后对应1.2倍PB，基于上市顺利的前提、目前估值仍处在半导体周期底部。后市重点关注公司回A上市进展、以及2H23业绩景气度能否伴随行业同步复苏。

推荐排序中芯国际＞华虹半导体
中芯国际经过短期调整后PB估值再次恢复到23年1.1倍PB，处在半导体周期底部，此前一波迅速上涨主要由于AI行情外溢及先进制程催化，但半导体行业周期景气复苏及公司业绩基本面复苏趋势尚未启动，我们预计2Q收入端环比企稳、3Q恢复环比个位数增长、4Q实现同比及环比20%增长。晶圆代工行业投资上周期属性明显，维持推荐左侧布局机会！

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