2021十大扩张行业(四)终结

2021年，疫情防控常态化、经济增长方式调整、原材料价格上涨、货币增速下降，这些因素综合起来，影响了一些行业的表现。我们沿用《2021十大收缩行业》的测算方法，该测算方法如下

为了和疫情之前做比较，比较的基准定为2019年的前三季度。请注意，下文谈到的“基准期”，即是2019年前三季度；谈到“当期”，是指2021年前三季度。

第一步，把某行业所有样本公司的“当期”营业收入加总，然后与“基准期”相比，数值的变动比例计为A。第二步，把该行业所有样本公司的“当期”的营业利润加总，与“基准期”相比，数值的变动比例计为B。

第三步，我们给A和B同样的权重，计算A和B的平均值C。

第四步，按照各行业C的大小排序。C为正值，则意味着行业扩张。比如C为10%，在文中，就定义为“该行业扩张了10%”。

行业样本公司的选择方法，参考A股上市公司的“申银万国分类”。为了体现行业特点，去除了那些业务占比过小、名不符实的公司，具体情况见尾注。本文提到的“扩张”行业或许和您的日常感知不同。比如，如果从日常感知出发，新能源汽车行业应该是大幅扩张的行业。但该行业虽然营收大幅上升，营业利润却增长缓慢，最终未能上榜。

《财经十一人》发现，和疫情之前相比，众多行业已经恢复，且显著扩张。譬如，造纸、军工行业，分别扩张了70%和51%，但也未能上榜。

以下是扩张排名前十行业的测算结果与分析。

二 集成电路与芯片 222%

集成电路与芯片行业，共有71家样本公司。基准期总营收1193亿元，总营业利润82亿元。与基准期相比，当期总营收上升了73.7%，总营业利润上升了371.1%，两者均值为222%。

在71个样本公司中，基准期有12家亏损，总亏损金额为22.4亿。当期4家亏损，总金额为8.1亿元，减亏64%。与基准期相比，有50家营业利润实现了翻倍以上的增长，占样本企业总数的70%。当期，中芯国际（688981.SH）营业利润75.5亿，为行业之冠。在基准期，其营业利润7.8亿元。

2021年，史无前例的全球大缺货，让芯片行业走到了聚光灯下。根据第三方咨询机构高盛的报告，始发于汽车行业的全球芯片短缺，影响了从钢铁到空调等169个行业。

“缺芯潮”来自两大因素，其一是新冠疫情，其二是美国制裁引发的囤货需求。“缺芯潮”自然带来了涨价。这使集成电路与芯片企业的营收和营业利润都大幅提升。目前产能紧张的局面，已开始有所缓解。一位资深从业人员预计，2022年芯片行业不会继续扩张，而是基本维持现状。

从2021年1月1日到12月7日，当期营收前三名的样本公司，在A股的表现如下

中芯国际（688981.SH）下跌6.4%；

长电科技（600584.SH）下跌23.5%；

韦尔股份（603501.SH）上涨28.8%。

证券代码 公司名称

000670.SZ *ST盈方

002049.SZ 紫光国微

002077.SZ 大港股份

002156.SZ 通富微电

002185.SZ 华天科技

300053.SZ 欧比特

300077.SZ 国民技术

300139.SZ 晓程科技

300223.SZ 北京君正

300327.SZ 中颖电子

300456.SZ 赛微电子

300458.SZ 全志科技

300493.SZ 润欣科技

300613.SZ 富瀚微

300661.SZ 圣邦股份

300671.SZ 富满微

300672.SZ 国科微

300782.SZ 卓胜微

600171.SH 上海贝岭

600198.SH *ST大唐

600460.SH 士兰微

600584.SH 长电科技

600667.SH 太极实业

603005.SH 晶方科技

603068.SH 博通集成

603160.SH 汇顶科技

603290.SH 斯达半导

603501.SH 韦尔股份

603893.SH 瑞芯微

603933.SH 睿能科技

603986.SH 兆易创新

605358.SH 立昂微

688002.SH 睿创微纳

688008.SH 澜起科技

688018.SH 乐鑫科技

688049.SH 炬芯科技-U

688099.SH 晶晨股份

688107.SH 安路科技-U

688123.SH 聚辰股份

688135.SH 利扬芯片

688216.SH 气派科技

688256.SH 寒武纪-U

688286.SH 敏芯股份

688368.SH 晶丰明源

688385.SH 复旦微电

688396.SH 华润微

688508.SH 芯朋微

688521.SH 芯原股份-U

688536.SH 思瑞浦

688589.SH 力合微

688595.SH 芯海科技

688601.SH 力芯微

688608.SH 恒玄科技

688699.SH 明微电子

688728.SH 格科微

688766.SH 普冉股份

688798.SH 艾为电子

688981.SH 中芯国际

002119.SZ 康强电子

002371.SZ 北方华创

002409.SZ 雅克科技

003026.SZ 中晶科技

300346.SZ 南大光电

300666.SZ 江丰电子

300706.SZ 阿石创

300842.SZ 帝科股份

688019.SH 安集科技

688082.SH 盛美上海

688126.SH 沪硅产业-U

688138.SH 清溢光电

688233.SH 神工股份

一 显示器原件 516%

显示器件行业，共有40家样本公司。基准期总营收2485亿元，总营业利润53亿元。与基准期相比，当期总营收上升了89%，总营业利润上升了944%，两者均值为516%。

在40个样本公司中，基准期有8家亏损，总亏损金额为64亿。当期也有8家亏损，总亏损金额为29亿元，减亏54.7%。与基准期相比，有13家企业营业利润实现了翻倍以上的增长，占样本企业总数的32.5%。当期，京东方A（000725.SZ）的营业利润295亿元，为行业之最。在基准期，其营业利润11亿元。

在液晶电视、显示器等面板产品上，国内曾严重依赖日本、韩国。海关总署数据显示，2007年我国进口液晶显示面板19.5亿个，价格为407.5亿美元。为此，京东方A等企业在政府的支持下，走上自研的道路。

2021年，显示行业景气度持续向好。疫情重构了人们的生活和工作方式，远程办公、线上娱乐等需求持续保持增长。同时，国内产品对进口产品的替代超出预期。平安证券（0231.HK）和兴业证券（601377.SH）均认为，该行业价格面临调整，2022年无法再现2021年的扩张。

从2021年1月1日到12月7日，当期营收前三名的样本公司，在A股的表现如下

京东方A（000725.SZ）下跌17.8%；

TCL科技（000100.SZ）下跌12.4%；

冠捷科技（000727.SZ）上涨12.7%

证券代码 证券简称

000045.SZ 深纺织A

000050.SZ 深天马A

000100.SZ TCL科技

000536.SZ 华映科技

000725.SZ 京东方A

000727.SZ 冠捷科技

002036.SZ 联创电子

002106.SZ 莱宝高科

002217.SZ 合力泰

002289.SZ 宇顺电子

002387.SZ 维诺

002841.SZ 视源股份

002845.SZ 同兴达

002876.SZ 三利谱

002952.SZ 亚世光电

002955.SZ 鸿合科技

002992.SZ 宝明科技

003019.SZ 宸展光电

300032.SZ 金龙机电

300076.SZ GQY视讯

300088.SZ 长科技

300120.SZ 经纬辉开

300128.SZ 锦富技术

300319.SZ 麦捷科技

300331.SZ 苏大维格

300545.SZ 联得装备

300909.SZ 汇创达

300939.SZ 秋田微

301045.SZ 天禄科技

600552.SH 凯盛科技

600666.SH ST瑞德

600707.SH 彩虹股份

603773.SH 沃格光电

605218.SH 伟时电子

605588.SH 冠石科技

688007.SH 光峰科技

688055.SH 龙腾光电

688181.SH 八亿时空

688299.SH 长阳科技

688538.SH 和辉光电-U

结束语

2021年，各个行业扩张的原因多种多样。生物医药、医疗器械由于疫情导致需求膨胀；钢铁、化学原料、有色金属，则由于产品价格上涨；光伏、锂电池，由于转型清洁能源的大势所趋；芯片行业，则由于供不应求。此外，显示器件、被动电子元件、芯片行业的扩张，也由于技术提升、进口替代。

诚然，2021年不是某些行业的好年景，但中国是个经济大国，行业种类齐全，整体经济仍充满韧性。我们有着巨大的内外需市场，有着充足的劳动力，有相当数量的中产阶级，有整合全球资源的巨大势能，还有着从未放弃追求美好生活的全体国民。