2021/12/22，北交所新股申购建议威博液压预计涨幅不错，但是收益鸡肋

一、871245.BJ威博液压

1、发行价格9.68；历史交易价格5.96，发行价格折扣率1.62

2、发行PE18.59；通用设备制造业行业PE34.33，PE/行业PE0.54

3、对标公司万通液压（PE-ttm:18.80）,对标公司PE折扣率0.99

4、基本面数据ROE（16.85），毛利率（25.48），净利率（12.17）

5、上市后可自由流通股份数量预估949.61（占比0.19 ）

6、公司概况公司成立于2003年，由液压元件制造发展为集驱动电机、低噪音齿轮泵、控制阀、液压阀块、油箱于一体的小型液压系统研发制造的大型综合性企业。2021年Q1-Q3实现营收2.33亿元，同比增长54.5%，归母净利润3111万元，同比增长35.4%。公司收入约95%来自液压动力单元，按领域分类，近80%来自下游仓储物流领域，按产品分类，超70%来自电动叉车领域。公司毛利率基本保持在25%上下，净利率2021年Q1-Q3达到13.32%。

7、申购星级***

8、申购建议从基本面上看，这货的技术含量要强于万通液压，而且获得了多只公募战配基金的认购，基本面应该无忧。看一下万通液压的表现，当时发行市盈率也是18.19倍，发行价8元，上市第一天收盘涨幅17.75%。威博液压预计2021年归母净利润大概在3600-4000万元，取3600万元，2021年的eps大约为0.76元，对应的PE-TTM大概是12.7倍。从这个角度来讲，以万通液压目前的18.80倍PE，威博液压预计至少有45%左右的涨幅。

9、中签率探讨本次申购上限为389万元，近期类似的精选层新股为志晟息，申购上限469万，18.86万户申购，申购总金额418亿元，户均申购22.20万元。考虑到本只新股的优质质地，申购总金额预计在500亿左右，威博液压预计中签率为0.156%，必中一签的资金大概为62万元。按首日上涨45%、资金冻结5日考虑，资金每日收益率为万分之1.4，年化收益率为5%，实属鸡肋。

10、重要提示由于北交所发行规则变化，网上申购不再拼时间和速度，零股将按照数量优先原则配售给申购量靠前的投资者。网上申购的投资者需提前准备大量资金参与申购。

 以上分析仅供参考，不代表任何投资建议。读者参与精选层新股申购，请慎重评估自身风险承受能力。作者不对读者参与精选层新股申购导致的亏损承担任何责任，如需专业建议，建议咨询所在券商客户经理。