科创观察之瑞可达

在２０２０年的时候，公司的主要营收，还是靠的通连接器。

连接器的三大应用场景新能车、通和消费电子。

看这形容，公司的竞争优势还是在混战状态，成本低可能是优势，等看年报时，看利润率吧。

公司的前五大客户还是非常牛的。

上面是招股书的内容，因为是行业内的小企业，没得好多特点要看的点，有很多行业大哥是上市公司了。

下面看年报和季报

营收、利润都快速增长。

客户阵容，比较强大，基本上，技术在行业内，应该就是值得赖的了。

公司的应收和存货余额有６亿+，如果减值１０%就是６０００Ｗ，公司一年净利润才１.１亿，近乎一半的利润。所以如果行业出现风险时，坏账概率极大。

公司的毛利率２４%也是不怎么高的，抗风险能力小，原材料涨价影响大。

充分竞争行业，需要行业集中度提升，做到龙头，利润率才能上升，目前公司没得这个能力，行业还有几个大哥，目前公司是处于新能车的周期红利中。

公司的毛利率水平不行，会压制成长能力，目前的营收在１０亿级别。

５Ｇ通行业，需求放缓，毛利率下降非常快。

新能车行业红行，放量了。

总结公司的整体营收处于不断增长，利润也持续增加。受益于新能车的需求提升，一季报继续大幅增长，这个需要跟踪新能车行业的景气度了。

目前公司ＲＯＥ水平较低，毛利率水平也较低，不利于成长。要等半年报，看公司新能车连接器的毛利率是否提升。公司２５%左右的毛利水平非常低，中航光电，毛利率达到了３７%。

整体评价，公司目前是跟着行业发展，并不是自己在行业中有多牛，属于水涨船高，方向正确的类型。

目前在一季报２倍增速的情况下，仍然有５０倍的估值。

大至就这样了，后面有时间，补充行业其他竞争对手的对比分析。