唐僧说 | 新股密集破发，保荐券商为啥“记吃不记打”

“只有更惨，没有最惨”，进入4月以来，新股破发几乎成了板上钉钉的事情，在12只上市新股中，以首日收盘价计算，仅有5只盈利。若以最新收盘价计算，仅有中复神鹰1只盈利，而且是惨胜——发行价29.33元，最新价29.50元。
在上述12只新股中，发行价最高的是长光华芯，80.80元；最低的是铭利达，29.50元。
时也运也命也，跟以前的新股上市后股价动辄翻倍相比，只能说这批新股命不好，没赶上以前“猪也能飞上天”的好时候。
当然，这些破发的新股还有一个共同点，那就是——注册制新股，也就是说，都来自创业板、科创板。

    4月15日上市的安达智能是最近的一个倒霉蛋。

唐僧查阅了相关数据，注册制新股出现破发，推倒第一张多米诺骨牌的应该是科创板新股中自科技，上市日期是2021年10月22日（现在看，这一天具有划时代意义），中自科技发行价70.90元，首日开盘价70元，最高冲至70.50元，收盘价66.03元，中签者持有到收盘不卖的话，500股亏损2400元。现在回头看的话，这点儿损失也不算什么，因为截至2022年4月15日收盘，中自科技的最新股价为36.49元。唐僧没看错，就是36.49元，其间没有分红，更没有送股。
当你在厨房里发现一只蟑螂的时候，那么蟑螂肯定不止一只。
在中自科技打开潘多拉魔盒之后，可孚医疗10月25日破发，中科微至10月26日破发，新锐股份10月27日破发，戎美股份、成大生物10月28日双双破发，深城交10月29日破发，华兰股份11月1日破发……新股破发从此真的成为了常态。
具体的数据，唐僧也没去考证，印象里，上一轮比较集中的破发还是2011-2012年的事情，起码有十年了。比如，2011年1月13日上市的秀强股份，发行价35元，首日收盘价33.58元；2011年1月25日上市的天瑞仪器，发行价65元，首日收盘价54.16元。
由此可见，新股集中破发都发生于行情特别低迷的时候，也是市场处于底部的特征之一。
想想去年东鹏特饮、极米科技那些高富帅们，中一签能赚一二十万的场景，是不是恍如隔世？
唐僧这些年打新的运气还是不粗的，前后中了三四十只，收益最好的是去年的贝泰妮，至今仍留有1手，盈利过6万；其次是2011年的碧水源，盈利4万多。当然，也碰到过两大悲剧，一个是去年中签百济神州，190多的发行价，首日破发，130元时仓皇割肉出逃，亏了3万多，最新价99.04元。另一个悲剧是中签中芯国际，上市后以为会爆炒，开盘95元加了500股，然后就跟中石油一样，95元成了最高价，后来跌了一波后又加仓，最后出局时亏了2万多。
现在，唐僧也学老实了，不敢再无脑打新，定价50元以上的注册制新股一概回避，今年迄今唯一的中签是中国海油。
从缴款打新，到暂停新股发行，到依靠市值打新中前后再缴款，新股发行的政策其实一直在变，打新躺赚的日子已经一去不返了，“从来未有事”不代表不会发生，而且已经真真切切地发生了。
这不，上有政策下有对策，据说很多小伙伴想出了“中签弃购”的办法来坑券商，反正有券商兜底嘛！还真有券商为此被急眼了，4月14日，网上流传的一则短显示，财通证券给客户发送短称“如果您新股已经中签，账户资金足额，证券公司将按照国家规定进行资金冻结，不得给予弃股”。 对于引发的热议，财通证券回应称，短中的部分内容用词和表述不够严谨、完整，后续将向客户做好解释说明，做好投资者教育，保护投资者的合法权利，同时进一步加强内部管理。
哈哈，唐僧想起了N年前，我在老家上初中时听过这么一个流传的故事一个老太太花2元钱买那种即开的彩票，中了一辆自行车，工作人员拿着话筒请老太太发表获奖感言，还指望着老太太说点儿感谢的话呢，未料老太太来了这么一句“你们想坑我没坑了，让我把你们给坑了！”（老家方言，坑就是骗的意思）。
现在，套用这句老太太的名言，作为新股上市的保荐人，券商想高价发行时就割韭菜，结果韭菜没割成，自己还得兜底倒贴一把。
只能说，割韭菜的时间越发提前了，很多个股上市即高点，出生即入死，留给中签者获利走人的时间窗越来越小，乃至把门窗都钉死了。
去年12月上市的禾迈股份，发行价557.80元，吓退了很多申购者，都认为必然要破发，结果上市首日最高顶到824元，今年2月11日的最低价560元也守住了没破发的底线。当然，有传言称定发行价时点错了小数点，本意是要定55.78呢。这些都是传言，唐僧无法考证也懒得去考证，只是觉得这都是券商导演的一场大戏吧。
如今，破发进入高度的常态化，唐僧倒想看看券商们最终如何收场，是降价发行还是继续打肿脸充胖子。