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东吴证券股份有限公司周尔双,罗悦近期对纽威数控进行研究并发布了研究报告《2024年一季报点评业绩短期承压,持续加码研发提升产品竞争力》,本报告对纽威数控给出增持评级,当前股价为19.63元。
纽威数控(688697) 投资要点 业绩持续增长,受基数影响增速略有放缓 2024Q1公司实现营收5.49亿元,同比+3.96%;归母净利润0.70亿元,同比-3.03%;扣非归母净利润0.60亿元,同比-10.10%。我们判断公司营业收入增速放缓主要系2023年同期基数较高;利润端增速低于营收端增速,我们判断主要系1)进一步加大研发投入,研发费用率有所提升;2)计提部分用减值损失,而2023年同期用减值损失有所冲回。公司经营稳健,在手订单充足,未来随着国内制造业复苏&海外市场的进一步开拓,业绩有望实现快速增长。 销售毛利率基本保持稳定,销售净利率略有下滑 2024Q1公司销售毛利率为25.95%,同比-0.20pct,基本保持稳定。2024Q1公司销售净利率为12.68%,同比-0.91pct。2024Q1公司期间费用率为13.38%,同比+0.57pct,其中销售/管理(含研发)/财务费用率分别为6.52%/6.41%/0.45%,同比分别+0.37/+0.18/+0.02pct。 持续加码研发提升产品竞争力,募投产能释放打开成长空间 公司持续加码研发,不断完善6大核心技术领域。2023年,公司研发支出1.02亿元,同比+24.22%,占营收比重4.39%。2024Q1公司研发支出2659万元,同比+18.6%,占营业收入的比重达4.85%,同比+0.6pct。截至2023年底,公司累计获得发明专利19件,实用新型专利172件,外观设计专利21件,软件著作权39件,进一步完善精度控制与保持、高速运动、故障分析解决、操作便捷、自适应加工及智能碰撞保护技术等6大核心技术领域。 募投项目逐步达产将有效缓解公司产能不足压力。公司募投项目“三期中高端数控机床产业化项目”于2022年7月正式投产,公司预计于2024年全部达产。全部达产后,将新增各类数控机床产品共计2000台,按照公司2023年机床平均售价约59万元/台计算,将新增机床产值将近12亿元。 盈利预测与投资评级考虑到下游通用制造业持续复苏,我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为3.73/4.45/5.26亿元,当前股价对应动态PE分别为17/14/12倍,维持“增持”评级。 风险提示下游行业需求不及预期、核心部件依赖外购、市场竞争加剧。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东亚前海证券韦松岭研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达84.9%,其预测2024年度归属净利润为盈利4.06亿,根据现价换算的预测PE为15.83。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有15家机构给出评级,买入评级10家,增持评级5家;过去90天内机构目标均价为27.0。
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答:纽威数控装备(苏州)股份有限公详情>>
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东吴证券给予纽威数控增持评级
东吴证券股份有限公司周尔双,罗悦近期对纽威数控进行研究并发布了研究报告《2024年一季报点评业绩短期承压,持续加码研发提升产品竞争力》,本报告对纽威数控给出增持评级,当前股价为19.63元。
纽威数控(688697) 投资要点 业绩持续增长,受基数影响增速略有放缓 2024Q1公司实现营收5.49亿元,同比+3.96%;归母净利润0.70亿元,同比-3.03%;扣非归母净利润0.60亿元,同比-10.10%。我们判断公司营业收入增速放缓主要系2023年同期基数较高;利润端增速低于营收端增速,我们判断主要系1)进一步加大研发投入,研发费用率有所提升;2)计提部分用减值损失,而2023年同期用减值损失有所冲回。公司经营稳健,在手订单充足,未来随着国内制造业复苏&海外市场的进一步开拓,业绩有望实现快速增长。 销售毛利率基本保持稳定,销售净利率略有下滑 2024Q1公司销售毛利率为25.95%,同比-0.20pct,基本保持稳定。2024Q1公司销售净利率为12.68%,同比-0.91pct。2024Q1公司期间费用率为13.38%,同比+0.57pct,其中销售/管理(含研发)/财务费用率分别为6.52%/6.41%/0.45%,同比分别+0.37/+0.18/+0.02pct。 持续加码研发提升产品竞争力,募投产能释放打开成长空间 公司持续加码研发,不断完善6大核心技术领域。2023年,公司研发支出1.02亿元,同比+24.22%,占营收比重4.39%。2024Q1公司研发支出2659万元,同比+18.6%,占营业收入的比重达4.85%,同比+0.6pct。截至2023年底,公司累计获得发明专利19件,实用新型专利172件,外观设计专利21件,软件著作权39件,进一步完善精度控制与保持、高速运动、故障分析解决、操作便捷、自适应加工及智能碰撞保护技术等6大核心技术领域。 募投项目逐步达产将有效缓解公司产能不足压力。公司募投项目“三期中高端数控机床产业化项目”于2022年7月正式投产,公司预计于2024年全部达产。全部达产后,将新增各类数控机床产品共计2000台,按照公司2023年机床平均售价约59万元/台计算,将新增机床产值将近12亿元。 盈利预测与投资评级考虑到下游通用制造业持续复苏,我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为3.73/4.45/5.26亿元,当前股价对应动态PE分别为17/14/12倍,维持“增持”评级。 风险提示下游行业需求不及预期、核心部件依赖外购、市场竞争加剧。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东亚前海证券韦松岭研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达84.9%,其预测2024年度归属净利润为盈利4.06亿,根据现价换算的预测PE为15.83。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有15家机构给出评级,买入评级10家,增持评级5家;过去90天内机构目标均价为27.0。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成(网算备310104345710301240019号),与本站立场无关,如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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